每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

◎每經(jīng)記者 王硯丹

昨日，國盛證券下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整融資融券標的券有關(guān)事項的通知》，鑒于近期股市波動較大，創(chuàng)業(yè)板股票漲幅過大，市盈率過高，決定將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出融資融券標的證券；并調(diào)整創(chuàng)業(yè)板股票的可充抵保證金的折算率。根據(jù)國盛證券官網(wǎng)公布的最新融資標的名單，公司可融標的名單目前共有855只。

盡管國盛證券并非龍頭券商，但它的行為對于已經(jīng)“高高在上”的創(chuàng)業(yè)板無疑是一記重拳。昨日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在創(chuàng)下4015.20點高點后出現(xiàn)暴跌，盤中跌幅一度超過6%。雖然尾市有所反彈，但仍以下跌0.97%報收，上漲家數(shù)僅為105家，下跌家數(shù)則達到277家。

券商連續(xù)收緊兩融杠桿

值得一提的是，國盛證券并非首家將創(chuàng)業(yè)板個股調(diào)出融資融券標的的券商。《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱各大券商官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，5月25日起，廣州證券就將10只創(chuàng)業(yè)板標的暫停融資買入。它們分別是中青寶、歐比特、東方財富、海蘭信、國民技術(shù)、樂視網(wǎng)、萬達信息、潛能恒信、上海鋼聯(lián)、衛(wèi)寧軟件。此外，廣晟有色、大湖股份等多只主板個股也被廣州證券調(diào)出兩融標的。

同時，廣州證券還調(diào)整了多只個股的可充抵保證金折算率。如當升科技的折算率從60%下調(diào)至10%，銀之杰從60%下調(diào)至20%等。

國盛證券、廣州證券的降杠桿舉動并非個案，近期越來越多的券商加入到收緊杠桿的隊伍。6月1日，興業(yè)證券發(fā)布公告稱，從當日起暫停中國平安、中信證券的融資買入。在此之前，申萬宏源也暫停了中國平安融資買入。廣發(fā)證券、海通證券則采取上調(diào)保證金比例的辦法進行降杠桿。

此外，6月1日，華泰證券公告稱，為有效降低兩融交易市場風(fēng)險，公司決定自本周四起，對客戶信用賬戶持倉集中度采取分級控制：第一，信用賬戶維持擔(dān)保比例不高于180%的，買入證券委托成交后客戶所持有的該證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于40%；第二，信用賬戶維持擔(dān)保比例高于180%但不高于240%的，買入證券委托成交后客戶所持有的該證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于50%；第三，信用賬戶維持擔(dān)保比例高于240%但不高于300%的，買入證券委托成交后客戶所持有的該證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于70%；第四，信用賬戶維持擔(dān)保比例高于300%的，買入證券委托成交后客戶所持有的該證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例可達到100%。

3熱門股融資余額占近兩成

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至6月3日，創(chuàng)業(yè)板共有57只融資融券標的，合計融資余額為1020.35億元，當日深交所數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板公司合計流通市值為4.085萬億元，總市值6.807萬億元。這意味著創(chuàng)業(yè)板融資余額占流通市值比例只有2.50%。6月2日融資融券余額占A股流通市值的比重為3.94%，創(chuàng)業(yè)板的融資比重實際上小于市場平均數(shù)。

從融資余額來看，投資者在借錢買創(chuàng)業(yè)板個股時，傾向性非常明顯。東方財富、樂視網(wǎng)和華誼兄弟融資余額分別達到69.29億元、68.65億元和57.65億元。三只個股合計融資余額高達194.59億元，占57只標的融資余額總額的19.07%。另外，藍色光標、掌趣科技、機器人、神州泰岳等個股融資余額也均超過30億元。創(chuàng)業(yè)板融資前十名個股合計融資余額為431.16億元，占比為42.26%。

公開資料顯示，創(chuàng)業(yè)板個股納入兩融標的時間相對較晚。2013年1月31日才有華誼兄弟、蒙草抗旱等6只標的被納入。此后經(jīng)過2013年9月16日、2014年9月22日兩次擴容才有如今規(guī)模。不過，2014年9月22日吉峰農(nóng)機被調(diào)出了兩融標的。

券商：風(fēng)格轉(zhuǎn)換在震蕩中加強

自2014年9月22日創(chuàng)業(yè)板兩融標的擴容后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)從1500點下方，一路上攻突破4000點大關(guān)，170個交易日漲幅高達163.05%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，創(chuàng)業(yè)板個股中漲幅最大的品種并非兩融標的。首先，2015年以后上市的次新股由于低廉的發(fā)行價，上市后獲得熱捧，暴風(fēng)科技以2384.63%的漲幅傲視群雄，其次是樂凱新材和中文在線，漲幅也達到1486.11%和1399.12%。它們上市均在創(chuàng)業(yè)板兩融標的擴容之后，自然不屬于兩融標的。

在2015年以前上市的股票中，今年以來漲幅靠前的有華鵬飛、恒順眾昇，漲幅均超500%。同花順、銀之杰等個股漲幅也均超過400%。

上述個股均為非兩融標的。同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板兩融標的中，今年以來漲幅最大的是樂視網(wǎng)，漲幅為419.51%，漲幅在創(chuàng)業(yè)板中排第39位。

當然，對于那些今年以來暴漲的非兩融標的，也并不能排除推動它們上漲的資金中沒有融資部分。無論是傘形信托，還是配資交易，均可以為投資者提供杠桿買入的機會，甚至提供相比券商傳統(tǒng)的兩融交易更大的杠桿。

不過在中小市值個股已經(jīng)暴漲的情況下，市場人士已經(jīng)越發(fā)謹慎。如東莞證券指出，市場風(fēng)格在上周五初現(xiàn)轉(zhuǎn)換跡象，在大盤強勢的背景下，中小板和創(chuàng)業(yè)板卻表現(xiàn)偏弱。且監(jiān)管層已經(jīng)表示將加大對市場炒作行為的查處力度，機構(gòu)對市場風(fēng)險控制要求也越來越嚴格，這均會進一步加大中小盤股的調(diào)整壓力。從技術(shù)面看，上周大盤量價齊升，短期仍有慣性上行動力，但上攻后的震蕩也在所難免，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換也將在震蕩中有所加強。

昨日，滬指最終尾市強勢收紅，但深成指、中小板和創(chuàng)業(yè)板均以綠盤報收。