一邊廂是A股在經(jīng)歷迅猛上漲后出現(xiàn)調(diào)整“人心微妙”，一邊廂則是港股估值優(yōu)勢明顯外加內(nèi)地香港基金互認(rèn)成行，在不少受訪基金經(jīng)理看來，目前港股投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，而對于普通投資者來說，借道基金掘金港股是一個(gè)值得關(guān)注的選擇。 港股投資價(jià)值凸顯 中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會5月22日發(fā)布聯(lián)合公告，宣布將允許符合一定條件的內(nèi)地與香港基金按照簡易程序獲得認(rèn)可或許可在對方市場向公眾投資者進(jìn)行銷售，即內(nèi)地香港基金互認(rèn)。 分析表示，基金互認(rèn)安排本質(zhì)上是為內(nèi)地與香港的資產(chǎn)管理業(yè)開辟新領(lǐng)域，讓投資者有更多元化的基金產(chǎn)品選擇，這將促進(jìn)更多資金在兩地股市流通，對A股、H股證券市場形成中長期利好：港股市場估值較低，在新的資金推動下或?qū)⒂瓉砩蠞q；同樣，海外資金流入國內(nèi)市場也會增加國內(nèi)市場中資金的供給，在目前國內(nèi)市場的熱度下，海外資金或?qū)⑿纬梢环N更加長期的助推效應(yīng)。 鑒于A股持續(xù)高企的估值態(tài)勢，港股的估值洼地優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，不少受訪基金經(jīng)理都表示看好港股投資機(jī)遇。 富國基金海外投資總監(jiān)、富國中國中小盤基金的基金經(jīng)理張峰表示：“當(dāng)前香港的中資股票中大股票有30%左右的折讓，小盤股有70%左右的折讓，未來三五年，隨著兩地資本市場互聯(lián)互通的大力度的推進(jìn)，這里蘊(yùn)含巨大的投資機(jī)會。當(dāng)前AH價(jià)差在不斷拉大，港股中小盤股票估值與創(chuàng)業(yè)板相比尤其便宜，相同行業(yè)港股估值大幅低于A股，港股市場存在享用免費(fèi)午餐的機(jī)會?！? “內(nèi)地資金明顯4月初有一波已經(jīng)進(jìn)入港股市場，從一些跡象或滬港通額度有2天都占滿了就可以看出。歷史數(shù)據(jù)顯示，牛市中經(jīng)常出現(xiàn)A股跑得快，港股逐漸跟上，最終可能漲得也不比A股少的現(xiàn)象，這就給大家提供了一個(gè)‘吃兩道菜’的機(jī)會。我認(rèn)為港股補(bǔ)漲是大概率事件?！睆埛灞硎?。 博道投資高級合伙人史偉也表示，如果資金能夠順暢地投資港股小票，那么考慮到香港股市本身的注冊制，A股新股發(fā)行的注冊制等于進(jìn)展了一大步；加上中國證監(jiān)會對于新三板的不斷推進(jìn)，A股的注冊制將不斷有實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，伴隨而生的影響已逐漸出現(xiàn)。綜合來看，未來港股的投資機(jī)會可能大于A股。 借道基金“南下”掘金 港股的“估值洼地”近期讓一些基金公司在營銷推廣上加重了港股基金的推介。如北京一家大型基金公司最近就著重推介港股分級基金。北京某中型公募副總也認(rèn)為，目前A股市場上漲太快，未來會考慮發(fā)行主要配置港股、新股等相對估值較低板塊的基金。 而對于普通投資者來說，借道基金掘金港股市場是一個(gè)值得關(guān)注的選擇。 事實(shí)上，5月25日，受內(nèi)地與香港基金互認(rèn)等消息影響，多只場內(nèi)QDII基金出現(xiàn)大漲甚至漲停。其中，恒生H股、南方香港、招商金磚三只基金漲停；此外，H股ETF大漲5.79%、恒生ETF上漲4.56%、國投新興漲幅為5.43%。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前持有港股市值占80%以上的基金產(chǎn)品包括嘉實(shí)海外中國股票、華寶興業(yè)中國成長、交銀全球自然資源、南方香港優(yōu)選、富國中國中小盤、海富通海外精選、華安香港、嘉實(shí)恒生中國企業(yè)、易方達(dá)亞洲精選、廣發(fā)全球精選，以及南方恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF、易方達(dá)恒生H股ETF等3只ETF. 分析認(rèn)為，基金互認(rèn)項(xiàng)目擴(kuò)寬了銷售渠道，將積極引導(dǎo)兩地證券市場增量資金的入市，對兩地股市形成中長期利好。但類比滬港通，其短期對兩地市場的影響究竟如何仍有待進(jìn)一步的觀察。結(jié)合未來即將成行的深港通等一系列政策，目前時(shí)點(diǎn)來看，深綜指以及港股中小盤指數(shù)有望迎來上漲，建議投資者可以關(guān)注以下基金：比如重倉中小盤個(gè)股的廣發(fā)全球精選以及富國中國中小盤等。 國金證券在5月QDII基金投資策略中也表示，維持以港股為主格局的推薦，成長風(fēng)格的港股基金方面，推薦富國中國中小盤、易方達(dá)亞洲精選、南方中國中小盤和華寶海外中國；藍(lán)籌風(fēng)格的港股基金，推薦廣發(fā)全球精選、國投瑞銀新興市場、銀華恒生H股、匯添富恒生指數(shù)、華夏恒生ETF及聯(lián)接基金，易方達(dá)恒生H股ETF及聯(lián)接基金等。