每經(jīng)記者袁東 近年中國(guó)職業(yè)足球有了反彈的跡象，上座率及關(guān)注度都出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，其中廣州恒大淘寶足球俱樂(lè)部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)恒大淘寶）表現(xiàn)優(yōu)異。 昨日（7月2日），恒大地產(chǎn)（03333,HK）宣布，恒大淘寶于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）申請(qǐng)掛牌，成為國(guó)內(nèi)首只掛牌的職業(yè)足球俱樂(lè)部。公開(kāi)資料顯示，恒大淘寶每股面值為1元，股票總數(shù)為3.75億股。 事實(shí)上，國(guó)外優(yōu)秀的足球俱樂(lè)部也有許多是上市公司，如曼聯(lián)俱樂(lè)部、多特蒙德俱樂(lè)部等。此次，因恒大淘寶擬登陸新三板，也使國(guó)內(nèi)足球俱樂(lè)部的經(jīng)營(yíng)情況呈現(xiàn)在投資者及球迷面前。 恒大曾多次增資 恒大淘寶的前身是廣州醫(yī)藥足球俱樂(lè)部，于2006年2月成立，隨后俱樂(lè)部于2010年2月控制人變更為廣州市足球發(fā)展中心；一個(gè)月后的2010年3月，恒大地產(chǎn)以2003.28萬(wàn)元的價(jià)格接手了俱樂(lè)部，并將隊(duì)名改為廣州恒大。 此后恒大地產(chǎn)多次增資廣州恒大，并引入了阿里巴巴。阿里巴巴以12億元的價(jià)格入股廣州恒大，并擁有廣州恒大50%的股份，球隊(duì)也改名為恒大淘寶。今年5月，恒大地產(chǎn)再次增資恒大淘寶，并將對(duì)恒大淘寶的持股比例提高到了60%。 經(jīng)過(guò)多次的增資及引入阿里巴巴，恒大淘寶的市值在5年時(shí)間里升值不小?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，恒大地產(chǎn)累計(jì)投入恒大淘寶約16億元，阿里巴巴則是一次性投入12億元。 巨大的投入換來(lái)了無(wú)數(shù)榮譽(yù)，恒大淘寶在最近五年內(nèi)已獲得亞冠、中超、足協(xié)杯、超級(jí)杯等共計(jì)8個(gè)冠軍。根據(jù)國(guó)際足球歷史和統(tǒng)計(jì)聯(lián)合會(huì)（IFFHS）的排名（2013年6月~2014年5月），恒大淘寶排名全球第41位，亞洲第一。 廣告為第一大收入 作為職業(yè)俱樂(lè)部，恒大淘寶的收入自然極為重要。 公開(kāi)資料顯示，恒大淘寶主營(yíng)收入包括廣告收入、門(mén)票收入、比賽出場(chǎng)費(fèi)及獎(jiǎng)金收入、授權(quán)使用費(fèi)及商品銷(xiāo)售收入。其中廣告收入是最大一部分，2013年、2014年及今年的前5個(gè)月，恒大淘寶的廣告收入分別是2.69億元、2.23億元及4403萬(wàn)元，分別占總收入的比例為66%、65.4%及52.02%。 另外，恒大淘寶的門(mén)票收入一直是俱樂(lè)部的第二大收入，恒大淘寶在2014賽季的場(chǎng)均上座達(dá)到了4.22萬(wàn)。不過(guò)，恒大淘寶也指出，恒大淘寶仍處于成長(zhǎng)期，主要通過(guò)股東投入支持業(yè)務(wù)發(fā)展。 事實(shí)上，恒大淘寶的收入與國(guó)際頂尖足球俱樂(lè)部相比，差距較大。根據(jù)德勤會(huì)計(jì)事務(wù)所的數(shù)據(jù)，皇家馬德里俱樂(lè)部、曼聯(lián)俱樂(lè)部、拜仁慕尼黑俱樂(lè)部在2013~2014賽季的總收入分別達(dá)到了5.5億歐元、5.18億歐元和4.88億歐元，并且上述歐洲俱樂(lè)部均為國(guó)際化運(yùn)營(yíng)，背后擁有多個(gè)財(cái)團(tuán)支持。值得注意的是，曼聯(lián)還是美國(guó)紐交所上市公司，資本籌措渠道更加廣泛。 連年“燒錢(qián)”持續(xù)虧損 近幾年，恒大淘寶作為國(guó)內(nèi)最成功、取得榮譽(yù)最多的足球俱樂(lè)部，這是不可否認(rèn)的事實(shí)。不過(guò)，在成功的背后，恒大淘寶的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)卻顯示，恒大淘寶在2013年、2014年及今年前5月分別虧損5.76億元、4.83億元及2.65億元。 恒大淘寶指出，俱樂(lè)部的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了其需要吸引并留住聯(lián)賽中最優(yōu)秀的球員和教練團(tuán)隊(duì)。公司需要向球員和教練團(tuán)隊(duì)支付高額的薪酬和轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)，球員薪酬和轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)支出是公司最大的成本。如果行業(yè)整體薪酬和轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)提升，而公司的收入不能同步增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)將遭受不利影響。 恒大淘寶的母公司恒大地產(chǎn)也表示，恒大淘寶在新三板掛牌是恒大地產(chǎn)及股東提升恒大淘寶的投資價(jià)值，及未來(lái)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的重要一步。此外，恒大地產(chǎn)還表示，暫時(shí)無(wú)意通過(guò)恒大淘寶的掛牌減持恒大淘寶股份，也沒(méi)有因恒大淘寶掛牌而發(fā)行新股份的計(jì)劃。