每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

熊市末期不努力，牛市來了徒傷悲？

有投資人士認為，在熊市末期，應努力研究個股，待熊市結(jié)束之時，就潛伏進去，然后在牛市之中，一路持有以待收獲。并且在此階段研究的個股還有一個優(yōu)勢，就是市場估值不高，而牛市之中，大部分個股都存在一定溢價。

A股從10月19日反彈以來，券商板塊表現(xiàn)突出，國海證券大漲56%，中原證券、西南證券、南京證券、太平洋大漲超過30%。

不過，大漲了兩天的大盤又恢復了往日的平靜，而周五，美股卻出現(xiàn)了大跌，道瓊斯指數(shù)大跌近300點，跌幅達1.19%，這又讓后期A股的走勢充滿了更多的不確定性。

弱水三千只取一瓢。火山君從歷史數(shù)據(jù)之中研究發(fā)現(xiàn)，在市場處于底部區(qū)域之時，一些提前于大盤見底的股票之中或有牛股潛伏其中。

大跌末期的抗跌股中跑出大牛股

對于近三年貴州茅臺、美的集團等大白馬的飆升走勢，估計不少投資者看了都眼饞，而火山君研究發(fā)現(xiàn)，在其股價底部時，都出現(xiàn)了階段性的強于大盤的走勢。

從股價走勢來看，一個很明顯的現(xiàn)象是，在2016年初，滬指創(chuàng)出2638點新低之時，茅臺和美的集團的股價走勢并沒有創(chuàng)新低，走勢強于大盤。

同樣，在其它的熊市末期，也可發(fā)現(xiàn)一些大牛股在其底部強于大盤的現(xiàn)象，如2012年的聚龍股份、長春高新、長城汽車，2005年的中金黃金、寶鈦股份等，這些個股提前于大盤見底，當大盤創(chuàng)新低之時，它們的底部反而逐步抬高，這表明多頭強于空頭。在市場極度恐慌之時，誰有膽量逆勢買票呢？

同時，火山君也發(fā)現(xiàn)，在這些強勢股中，需要避開一些莊股。觀察其十大流通股東之中，主要是機構(gòu)投資者還是個人投資者，查看是機構(gòu)還是個人在逆勢買入，以及看看市盈率是否過高，就可分辨出是否是莊股。

在熊市末期，一些莊股也會閃崩，比如2006年的江蘇吳中。

在找出強勢股之后，火山君也發(fā)現(xiàn)，同樣的形態(tài)，股價升幅不一樣，并且有的升幅少得可憐，還有跑輸大盤的現(xiàn)象。

比如2005年的遼寧成大和復星醫(yī)藥，當時股價形態(tài)很相似，但最終升幅不一致，在那波牛市之中，遼寧成大的漲幅遠遠大于復星醫(yī)藥。而在2009年的行情之中，廣深鐵路的走勢少得可憐，錯過了大行情。

由此可見，選出強勢股只是第一步，更重要的是對基本面進行分析了。為何在2006年的大牛市之中，遼寧成大是一只大牛股呢？因為其參股券商，而當年的券商股在市場之中還比較的稀缺，大部分知名的大券商都還未上市，券商借殼上市成為那波牛市之中的一大亮點。

同樣的道理，貴州茅臺和美的集團在2016年以來走出一波大行情，這與其業(yè)績大幅增長密切相關(guān)。

5G概念、黃金、軍工、石油天然氣板塊表現(xiàn)突出

火山君發(fā)現(xiàn)，從今年以來，滬指形成了幾個重要的階段性底部，如2月9日的3062點，7月6日的2691點。

火山君對3500多只個股進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，從2月9日以來，上漲的股票有434只，下跌的股票有3109只。從7月6日以來，上漲的股票有555只，下跌的股票有2949只。

經(jīng)過梳理后發(fā)現(xiàn)，在銀行板塊、煤炭板塊、5G概念、黃金、軍工、石油天然氣等板塊之中出現(xiàn)了抗跌個股。

從2月9日以來，銀行板塊之中的只有上海銀行逆勢上漲。從7月6日以來，則有24只逆勢上漲，如平安銀行、浦發(fā)銀行等。

從2月9日以來，煤炭板塊之中的有4只逆勢上漲，分別是*ST安泰、藍焰控股、新集能源、陜西煤業(yè)。從7月6日以來，則有20只逆勢上漲，如昊華能源、開灤股份、中煤能源、陜西煤業(yè)、中國神華等。

從2月9日以來，5G概念之中有23只出現(xiàn)了逆勢上漲，比如有天孚通信、飛榮達、光迅科技、奧士康、深南電路、烽火通信等；從7月6日以來，則有19只逆勢上漲，如天孚通信、飛榮達、光迅科技、深南電路、烽火通信等。

從2月9日以來，黃金板塊之中的只有2只逆勢上漲，有山東金泰和西部黃金；從7月6日以來，則有4只逆勢上漲，如山東黃金、中金黃金等。

從2月9日以來，軍工板塊之中有35只逆勢上漲，有中航機電、北方華創(chuàng)、中航沈飛、航天電器、中航光電等；從7月6日以來，則有32只逆勢上漲，如航天電器、中航機電、中國重工等。

從2月9日以來，石油天然氣板塊之中的只有17只逆勢上漲，有通源石油、中油工程、中國石化、中國石油、百川能源、新天然氣等；從7月6日以來，則有26只逆勢上漲，抗跌股還是如通源石油、中國石化、中國石油、百川能源等。

還比如血液制品行業(yè)的華蘭生物、天壇生物也抗跌。國城礦業(yè)、招商輪船、中遠海能等也走勢抗跌。

軍工、石油天然氣板塊受青睞

對于上述抗跌板塊，火山君發(fā)現(xiàn)，多份研報看好軍工板塊和石油天然氣板塊。

中泰證券認為，本周多家軍工板塊的上市公司發(fā)布三季度報告：中直股份凈利潤為3.06億元，同比增長12.84%；中航光電凈利潤為6.97億元，同比增長10.75%；航天發(fā)展凈利潤為2.37億元，同比增長32.75%；中航機電凈利潤為5.03億元，同比增長28.95%。軍工板塊中多家公司出現(xiàn)超市場預期表現(xiàn)，行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)得到初步驗證。因受貿(mào)易摩擦、美股下跌等外部因素影響，市場短期內(nèi)仍有一定的風險，在這種大背景下，軍工板塊相對獨立的屬性決定了它有可能走出獨立行情，目前軍工板塊估值仍在合理區(qū)間，建議關(guān)注行業(yè)成長和改革機會，重點關(guān)注低估值個股的機會。重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)軍工白馬中航沈飛、中直股份、中航光電、中航機電、中航飛機，航天發(fā)展。

有分析人士認為，從消息面來看，在進入冬季之后，天然氣消費將進入旺季，估計相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司會受益，如城市燃氣公司，LNG進口業(yè)務的公司等。

另外，國際油價穩(wěn)步走高，勘探支出有所增長，利好油氣開采和油服類公司，這就是近期通源石油、中油工程、中國石油走強的主要原因。

（風險提示：本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，據(jù)此入市風險自擔。）