每經(jīng)記者 劉晨光    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

昨日（11月21日），港股上市公司卡森國(guó)際（00496，HK）遭遇沽空，沽空機(jī)構(gòu)Blue Orca（殺人鯨資本）發(fā)表報(bào)告指出，公司虛報(bào)上億元資本支出、發(fā)展的柬埔寨經(jīng)濟(jì)特區(qū)項(xiàng)目有名無(wú)實(shí)等，卡森國(guó)際股價(jià)重挫90%，被迫停牌。

今日（11月22日），卡森國(guó)際復(fù)牌，并公開(kāi)否認(rèn)該報(bào)告所述內(nèi)容，認(rèn)為這些信息不準(zhǔn)確及具有誤導(dǎo)性?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，卡森國(guó)際今日開(kāi)盤不久股價(jià)猛漲超400%。香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，昨日股價(jià)暴跌與沽空相關(guān)，今日股價(jià)大幅上漲屬于市場(chǎng)回調(diào)。

股價(jià)從“地獄”回升

11月21日，卡森國(guó)際遭殺人鯨資本狙擊，公司股價(jià)呈斷崖式下跌，大跌90%，可謂“損失慘重”。面對(duì)股價(jià)急劇下滑，卡森國(guó)際選擇及時(shí)停牌，當(dāng)日股價(jià)最后也定格在了0.455港元/股。

11月22日，卡森國(guó)際對(duì)殺人鯨資本的沽空?qǐng)?bào)告進(jìn)行了回應(yīng)。其在公告中指出，強(qiáng)烈否認(rèn)該報(bào)告所述內(nèi)容，并認(rèn)為相關(guān)信息不準(zhǔn)確及具有誤導(dǎo)性。卡森國(guó)際指出，并不知悉與殺人鯨資本相關(guān)各方的身份，根據(jù)香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)網(wǎng)站的可得資料，殺人鯨資本并沒(méi)有獲得在香港進(jìn)行任何受規(guī)管活動(dòng)的牌照，包括可以提供投資建議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月22日開(kāi)盤，卡森國(guó)際股價(jià)漲勢(shì)迅猛，盤中一度暴漲超過(guò)500%，股價(jià)也增長(zhǎng)至2.8港元/股左右。不過(guò)，相比于11月20日收盤時(shí)的4.58港元/股，還是有一定的差距。

兩日之中，卡森國(guó)際的股價(jià)為何有如此大的振幅？香港富昌證券研究員曾子明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，21日停牌前，卡森國(guó)際的成交金額約為8000萬(wàn)港元，股價(jià)就跌了90%，主要是考慮到故意砸盤的可能性。“相當(dāng)于被‘偷襲’了，不過(guò)好在停牌停得快，沽空方都沒(méi)時(shí)間買回籌碼。”曾子明認(rèn)為，卡森國(guó)際的回復(fù)相對(duì)比較充分，這或是股價(jià)回升的原因之一。

相比于11月21日約8000萬(wàn)港元的成交金額，截至11月22日12時(shí)，卡森國(guó)際成交金額已經(jīng)突破了5億港元。香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，昨天股價(jià)暴跌和沽空?qǐng)?bào)告有關(guān)，今日股價(jià)急劇上漲或?qū)儆谑袌?chǎng)回調(diào)，應(yīng)該是市場(chǎng)不認(rèn)可沽空的理由和暴跌的幅度。“不排除是投機(jī)資金下注，大股東會(huì)護(hù)盤，所以今天買入。”沈萌說(shuō)。

在沈萌看來(lái)，沽空機(jī)構(gòu)是否大賺，要看市場(chǎng)上的籌碼有多少，而且沽空機(jī)構(gòu)以發(fā)報(bào)告為主，可動(dòng)用資金量或做空規(guī)模不見(jiàn)得很大，主要是市場(chǎng)上的投機(jī)性資金。沈萌坦言，沽空機(jī)構(gòu)都是以盈利為目的，不過(guò)一般沽空機(jī)構(gòu)不會(huì)無(wú)緣無(wú)故沽空某家企業(yè)，要看沽空理由是不是能夠站得住，“沽空機(jī)構(gòu)不可能直接造成股價(jià)大起大落，而是市場(chǎng)資金是否認(rèn)同其結(jié)論；沽空?qǐng)?bào)告是個(gè)導(dǎo)火索，可以被市場(chǎng)更大規(guī)模的投機(jī)資金利用。”沈萌補(bǔ)充道。

從五個(gè)方面進(jìn)行“否認(rèn)”

從具體的公告內(nèi)容來(lái)看，對(duì)于殺人鯨資本的幾條指控，卡森國(guó)際都進(jìn)行了回應(yīng)。

對(duì)于殺人鯨資本稱卡森國(guó)際于2016年以低于市場(chǎng)價(jià)格向公司主席的家族出售最有價(jià)值的業(yè)務(wù)（即汽車及家具皮革制造業(yè)務(wù)），并低報(bào)出售實(shí)體的收入和利潤(rùn)的相關(guān)說(shuō)法，卡森國(guó)際表示有關(guān)指控“毫無(wú)根據(jù)”，出售事項(xiàng)主要源于（其中包括）公司注意到汽車皮革及家具皮革制造業(yè)務(wù)對(duì)投資者不太有吸引力，加上人民幣貶值及出售集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)成本不斷上漲，決定精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)。

殺人鯨資本指出，卡森國(guó)際與其他公司共同在柬埔寨Toulkey村開(kāi)發(fā)大型水上樂(lè)園，但“找不到任何該開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的痕跡”?？ㄉ瓏?guó)際表示，截至公告發(fā)布日期，合營(yíng)公司已訂立協(xié)議，以在柬埔寨收購(gòu)約26.57萬(wàn)平方米的土地，其中約26.19萬(wàn)平方米土地的所有權(quán)已取得并已移交合營(yíng)公司。余下地塊的土地證亦正在辦理中，并預(yù)期將于不久的將來(lái)取得。

卡森國(guó)際2018年4月宣布達(dá)成一項(xiàng)合作協(xié)議來(lái)開(kāi)發(fā)柬埔寨斯敦豪國(guó)際港口和經(jīng)濟(jì)特區(qū)（斯敦豪經(jīng)濟(jì)特區(qū)），殺人鯨資本認(rèn)為，柬埔寨經(jīng)濟(jì)特區(qū)的藍(lán)圖可能也只是空談，作為開(kāi)發(fā)計(jì)劃的一部分，當(dāng)時(shí)公司擬融資建設(shè)一家發(fā)電廠及一家造紙廠，不過(guò)預(yù)付款之后并沒(méi)有收到相關(guān)設(shè)備?？ㄉ瓏?guó)際回應(yīng)稱，發(fā)電機(jī)的所有權(quán)已移交公司。發(fā)電機(jī)的相關(guān)采購(gòu)成本已于2018年底入賬列作物業(yè)、廠房及設(shè)備，而非該報(bào)告指稱的預(yù)付款項(xiàng)。于公告發(fā)布時(shí)，發(fā)電機(jī)仍在拆除中，通常需耗較長(zhǎng)時(shí)間才能完成。

此外，殺人鯨資本認(rèn)為，卡森國(guó)際有關(guān)資本支出金額若非虛構(gòu)即已被挪用。卡森國(guó)際指出，7.14億元資本支出是根據(jù)2017年、2018年以及2019年半年度期間的資本支出有選擇地得出。卡森國(guó)際指出，資本支出是用于公司業(yè)務(wù)中“為經(jīng)營(yíng)而購(gòu)買物業(yè)、廠房及設(shè)備”，并不局限于殺人鯨資本指稱的制造分部。

最后，殺人鯨資本表示，卡森國(guó)際在三亞相關(guān)土地項(xiàng)目的長(zhǎng)期預(yù)付款石沉大海。卡森國(guó)際稱，公司位于三亞的住宅、酒店及旅游度假開(kāi)發(fā)項(xiàng)目仍在進(jìn)行中。盡管該項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)進(jìn)度較原先預(yù)期的相對(duì)緩慢，“由于土地收購(gòu)仍在進(jìn)行中，海南公司繼續(xù)支付余下的土地收購(gòu)成本，并向政府申請(qǐng)余下尚未完成土地使用權(quán)證的辦理。”