每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 段煉    

近日，國富人壽披露變更注冊資本的公告，公司前五大股東擬以貨幣方式合計(jì)投入資金10億元。作為第二大股東的唯品會此次擬出資2.29億元，持股比例將從16%增至18.12%。而第六大股東知名PE信中利由于未參與，持股比例將從12%被稀釋為8.29%。

這是自2018年6月成立以來國富人壽的首次增資。經(jīng)增資擴(kuò)股后，國富人壽的注冊資本將從15億元增加至21.71億元。作為廣西首家壽險(xiǎn)法人主體，國富人壽在開業(yè)后的兩個(gè)完整會計(jì)年度業(yè)績顯示，其規(guī)模擴(kuò)張較為迅速。

倚重銀保渠道快速發(fā)展分紅壽險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，國富人壽也面臨償付能力充足率下降較快等風(fēng)險(xiǎn)。此次增資完成后，接下來，國富人壽能否按計(jì)劃開設(shè)第一家省外分公司，發(fā)展壯大其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、中介業(yè)務(wù)，走出一條區(qū)域性公司獨(dú)特路徑值得關(guān)注。

銀保渠道分紅險(xiǎn)貢獻(xiàn)近八成保費(fèi)

國富人壽于2018年6月正式成立，注冊資本金15億元，總部位于南寧市，是廣西壯族自治區(qū)首家壽險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)。

作為區(qū)內(nèi)首家壽險(xiǎn)法人主體，廣西是國富人壽的“立足之基”。2020年，國富人壽已開業(yè)了4家地市級分公司，2家支公司；截至2020年末，公司共有1家省級分公司、6家地市級分公司、3家支公司和2家營銷服務(wù)部。

在2020年疫情等因素影響下，國富人壽仍實(shí)現(xiàn)“逆勢”成長，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入16.07億元，較2019年增長了164%。而開業(yè)后首個(gè)完整會計(jì)年度的2019年，國富人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為6.1億元，2018年6月7日(成立日)至2018年底為1.51億元。

與不少新設(shè)壽險(xiǎn)公司戰(zhàn)略選擇一致，國富人壽初期倚重銀保渠道銷售分紅壽險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)快速做大規(guī)模。

國富人壽亦在2019年年報(bào)中坦言其面臨的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，渠道發(fā)展不均衡和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不均衡。“公司主力銷售渠道是銀保渠道，網(wǎng)銷、團(tuán)險(xiǎn)、中介渠道業(yè)務(wù)占比較低，個(gè)險(xiǎn)渠道業(yè)務(wù)達(dá)成情況較差。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從最新年報(bào)而言，國富人壽的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，公司去年健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長較快，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)等險(xiǎn)種增幅也超過一倍，不過，分紅壽險(xiǎn)仍貢獻(xiàn)近八成的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。

從產(chǎn)品而言，2020年，公司銀保渠道銷售的國富人壽年年豐兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品（分紅型）、國富人壽年年豐兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品（分紅型）保費(fèi)收入分別為9.57億元、3.18億元。另一款銀保渠道銷售的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品國富人壽祥利兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品（萬能型），2020年實(shí)現(xiàn)保戶投資款新增交費(fèi)近5億元。

官方信息顯示，在“期交和價(jià)值業(yè)務(wù)健康快速成長”的核心戰(zhàn)略下，截至2021年第一季度，國富人壽期交保費(fèi)5.4億元，同比增長109.13%，新業(yè)務(wù)價(jià)值3764萬元，同比增長772.87%。

五股東增資助力區(qū)域性公司探路

盈利數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，國富人壽分別虧損1.19億元、4659萬元、6632萬元。一般而言，按照壽險(xiǎn)公司7-8年盈虧達(dá)到平衡點(diǎn)經(jīng)營規(guī)律，初期虧損是正常狀態(tài)。不過，隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，公司資本充足率不斷下降。

由于“開門紅”業(yè)務(wù)的影響，2021年第一季度，國富人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為13.69億元.截至一季度末，公司核心、綜合償付能力降至165.37%，較2020年第四季度末的193.13%下降27.76個(gè)百分點(diǎn)。

不僅如此，對于“扎根廣西，穩(wěn)步區(qū)外，依托互聯(lián)網(wǎng)覆蓋全國”為發(fā)展定位的國富人壽而言，想要在2021年開設(shè)第一家省外分公司，亦需要股東方的資金支持。

4月22日，國富人壽召開的2020年度股東大會，審議通過了國富人壽增加注冊資本方案的議案。根據(jù)國富人壽公告披露的信息，此次增發(fā)股份6.7億股，每股單價(jià)1.49元，增加的注冊資本為6.7億元，剩余溢價(jià)部分3.29億元計(jì)入資本公積。

圖片來源：國富人壽公告

此次公司前五大股東均參與增資。其中，第一大股東廣西投資集團(tuán)有限公司將出資2.86億元，其持股比例將由20%增至22.65%；第二大股東廣東唯品會信息科技有限公司（簡稱“唯品會”）將出資2.29億元，持股比例從16%增至18.12%。在業(yè)內(nèi)看來，電商作為資金密集型行業(yè)，參與設(shè)立保險(xiǎn)公司一直備受市場關(guān)注，此次唯品會繼續(xù)增資國富人壽，顯示對保險(xiǎn)業(yè)、及公司業(yè)務(wù)發(fā)展的繼續(xù)看好。

此外，第三大股東吉安新年企業(yè)集團(tuán)有限公司將出資1.86億元，持股比例從13%增至14.72%；第四大股東湖北三峽華翔集團(tuán)有限公司將出資1.71億元，持股比例從12%增至13.59%；第五大股東上海恒大建材市場管理股份有限公司將出資1.29億元，持股比例從9%增至10.19%。

其余三家未參與增資股東持股比例相應(yīng)下降，包括第六大股東北京信中利投資股份有限公司。近日，中國銀保監(jiān)會廣西銀保監(jiān)局批復(fù)了信中利提名董事陳丹的任職資格，核準(zhǔn)其國富人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事的任職資格。

作為中小保險(xiǎn)公司，國富人壽在2021年工作展望中提出，“不斷發(fā)展壯大互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、中介業(yè)務(wù)”、“獲取更多投資資格，建立能夠適應(yīng)全國范圍內(nèi)市場競爭的能力，穩(wěn)步開設(shè)第一家省外分公司”等目標(biāo)。

獲得股東方資金支持后國富人壽，能否實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，成為區(qū)域性公司發(fā)展路徑的代表？未來值得持續(xù)關(guān)注。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)