每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，電力賽道出現(xiàn)劇烈震蕩，而且動(dòng)靜很大。電力設(shè)備股的龍頭，國(guó)電南瑞一度砸跌停，到底發(fā)生了什么？

前段時(shí)間，電力賽道一直是Z哥重點(diǎn)關(guān)注的板塊。其中很多個(gè)股都表現(xiàn)很好，比如國(guó)電南瑞，吉電股份、上海電力、華能國(guó)際、中國(guó)電力等，好多個(gè)股都新高不斷。

結(jié)果今天下午開(kāi)盤后，突然就“崩了”，事出反常必有妖，原來(lái)又是傳聞在作祟。但國(guó)電南瑞有關(guān)人士回應(yīng)媒體稱，“公司現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)情況都是正常的，目前國(guó)網(wǎng)投資還是按照國(guó)家整體戰(zhàn)略在推進(jìn)相關(guān)的電網(wǎng)建設(shè)的”。

另外，中信建投分析師公開(kāi)表示：

1.根據(jù)我們的了解(歷史上我們對(duì)宏觀政策方向預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率為100%)， 分布式光伏發(fā)展整體思路，發(fā)展方式，整體節(jié)奏，政策文件導(dǎo)向和此前沒(méi)有任何邊際變化，“不搞分布式光伏，整縣推進(jìn)”判斷為謠言可能性大。國(guó)家對(duì)新能源的發(fā)展信心堅(jiān)定，過(guò)程中要做好競(jìng)爭(zhēng)不壟斷，工作不暫停，近期對(duì)于停止分布式光伏備案行為持續(xù)進(jìn)行糾偏。

2.我們預(yù)計(jì)，幾年分布式光伏總體體量在25GW左右，其中戶用17GW-18GW，分布式工商業(yè)8GW左右，明年大概率是50%-100%增長(zhǎng)空間

3.電網(wǎng)投資我們之前一直強(qiáng)調(diào)，淡化總量重視結(jié)構(gòu)，整體十四五國(guó)家電網(wǎng)投資在2.3萬(wàn)億-2.5萬(wàn)億左右，綜合增速10%-15%，配電網(wǎng)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、直流輸電是結(jié)構(gòu)性重點(diǎn)，維持觀點(diǎn)不改變，由分布式推出電網(wǎng)投資變化也是無(wú)稽之談。

上述中信建投分析師還抱怨：“造謠一張嘴，辟謠跑斷腿”。

以上，就是今天電力板塊出現(xiàn)劇烈震蕩的大致經(jīng)過(guò)。關(guān)于今天引發(fā)震動(dòng)的消息，到底是謠言，還是確有其事，現(xiàn)在暫時(shí)還不好說(shuō)。

但是Z哥覺(jué)得，自從我們重點(diǎn)關(guān)注電力之后，這個(gè)板塊的表現(xiàn)可謂是順風(fēng)順?biāo)?，不論是短期資金，還是中長(zhǎng)線布局的機(jī)構(gòu)，都是一路在賺錢。這個(gè)題材，要想走得更遠(yuǎn)，中間勢(shì)必會(huì)經(jīng)過(guò)一些波動(dòng)，讓短線獲利的先出來(lái)，這樣才能讓更多中長(zhǎng)線的機(jī)構(gòu)好布局。看到電力龍頭股調(diào)整，現(xiàn)在最高興的，可能就是即將成立的電力ETF了，剛好給這只產(chǎn)品提供了不錯(cuò)的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

接下來(lái)，Z哥要開(kāi)始講年末基金組合調(diào)整的事情了。今年9月初，Z哥公布了組合，一個(gè)是頂流基金經(jīng)理的“面壁思過(guò)組合”，這個(gè)組合到現(xiàn)在收益是負(fù)數(shù)，說(shuō)明頂流基金經(jīng)理還沒(méi)有緩過(guò)氣來(lái)。另一個(gè)是“Z哥實(shí)盤”基金組合，共5只基金，表現(xiàn)相對(duì)要好一些，但也還是低于預(yù)期。這五只基金分別是趙詣的農(nóng)銀工業(yè)4.0混合（001606），唐曉斌的廣發(fā)多因子（002943）；杜猛的上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)（375010）；鄭澤鴻的華夏能源革新（003834）；以及陸彬的匯豐晉信智造先鋒股票A（001643）。

截至上周五，這五只基金的組合中，農(nóng)銀工業(yè)4.0、廣發(fā)多因子和匯豐晉信智造先鋒表現(xiàn)還算不錯(cuò)，但上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)和華夏能源革新相對(duì)就要弱一些。

明天開(kāi)始，Z哥將陸續(xù)分享下一階段實(shí)盤組合的基金了。上述5只基金，將只保留其中一只，也就是匯豐晉信智造先鋒，其他四只都將換掉。其實(shí)，個(gè)人覺(jué)得，趙詣的農(nóng)銀工業(yè)4.0，不論是基金經(jīng)理還是產(chǎn)品，都還是值得信賴的，但是該產(chǎn)品的布局，還是傾向于新能源，而Z哥雖然也長(zhǎng)期看好新能源，但還是想在明年的布局中更加均衡一些。

廣發(fā)多因子倒是在選股上比較均衡，但無(wú)奈該產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)接近150億，規(guī)模顯得大了些。而鄭澤鴻的華夏能源革新，過(guò)去一兩年表現(xiàn)很出色，但今年以來(lái)，該產(chǎn)品收益只有38%，表現(xiàn)明顯落后于其他新能源基金。Z哥覺(jué)得，除了規(guī)模較大（233億）拖累了業(yè)績(jī)是一個(gè)重要因素外，鄭澤鴻今年發(fā)行了兩只新產(chǎn)品，“一拖多”可能對(duì)鄭經(jīng)理也是一個(gè)新的挑戰(zhàn)，壓力所在吧。

至于Z哥準(zhǔn)備保留的，就是陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒。陸彬是2020年的股基冠軍，今年，他管理的匯豐晉信智造先鋒依然是匯豐晉信旗下表現(xiàn)最優(yōu)秀的產(chǎn)品。陸彬在中游制造業(yè)有超過(guò)7年的研究功底，既對(duì)新能源等高成長(zhǎng)性行業(yè)有深刻理解，同時(shí)深耕化工等周期類行業(yè)，并且能力圈不斷擴(kuò)大。陸彬的投資偏左側(cè)，善于發(fā)現(xiàn)不同于市場(chǎng)共識(shí)的機(jī)會(huì)。

盡管這只產(chǎn)品也是配置了不少新能源產(chǎn)業(yè)鏈的公司，但規(guī)模只有23億。另外，不僅僅是新能源，環(huán)保等行業(yè)也是陸彬重點(diǎn)配置的板塊。陸彬在三季報(bào)中表示，他將在四季度降低對(duì)周期性行業(yè)的配置，增加高端制造、環(huán)保行業(yè)的配置。從這一點(diǎn)來(lái)看，陸彬的操作還是相對(duì)比較靈活，有助于產(chǎn)品控制好回撤。數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信智造先鋒近1年的最大回撤比例只有14.33%，這個(gè)回撤是很低的。

接下來(lái)幾天，Z哥將陸續(xù)介紹其他幾只即將進(jìn)入“Z哥實(shí)盤組合”的產(chǎn)品。

最后，Z哥繼續(xù)給大家分享一下，“基金小每”的入口：

大家只需要識(shí)別這個(gè)二維碼，就能找到“基金小每”，另外，在微信公眾號(hào)“理財(cái)不二牛”的下方菜單欄，也能找到“基金小每”的入口。

“基金小每”是一個(gè)全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問(wèn)，也可以在“基金小每”中提出來(lái)，我們一起討論。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投。資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽(tīng)取適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷市場(chǎng)，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

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