每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，浙江安道設(shè)計(jì)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)安道設(shè)計(jì))在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露了掛牌申報(bào)文件，目前已收到掛牌審查部反饋意見(jiàn)。此次是安道設(shè)計(jì)第二次申報(bào)掛牌新三板，公司曾于2015年6月在新三板基礎(chǔ)層掛牌，后于2020年調(diào)入創(chuàng)新層，但隨后在2021年2月終止掛牌。摘牌不到一年，安道設(shè)計(jì)再次申報(bào)掛牌，此次仍擬掛牌基礎(chǔ)層。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，安道設(shè)計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于住宅與商業(yè)景觀設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，下游客戶主要系國(guó)內(nèi)眾多房地產(chǎn)企業(yè)。近年來(lái)，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金緊張情形已是市場(chǎng)普遍現(xiàn)象，這對(duì)安道設(shè)計(jì)的回款也產(chǎn)生了一定影響。2019年、2020年、2021年1~9月(以下簡(jiǎn)稱(chēng)報(bào)告期)各期末，安道設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3355.46萬(wàn)元、4278.56萬(wàn)元和4896.52萬(wàn)元，呈現(xiàn)一定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要系在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整背景下，下游地產(chǎn)企業(yè)款項(xiàng)結(jié)算有所放緩所致。

定向增發(fā)期間存在股權(quán)代持

反饋意見(jiàn)關(guān)注的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于股權(quán)代持的。

公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)顯示，2020年4~5月，安道設(shè)計(jì)實(shí)施2020年度第一次股票定向發(fā)行方案，向28名自然人發(fā)行191.30萬(wàn)股，其中公司董事、運(yùn)營(yíng)總監(jiān)朱偉以現(xiàn)金83.49萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)11萬(wàn)股，公司董事、產(chǎn)品總監(jiān)占敏以75.90萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)10萬(wàn)股。

兩名董事認(rèn)購(gòu)的部分股份為代持。2020年5月，朱偉、占敏作為顯名股東與10人簽署代持協(xié)議，約定二人代持股份。目前，上述代持協(xié)議均已解除。安道設(shè)計(jì)表示，各方之間就股份代持的形成及解除事宜均已經(jīng)確認(rèn)不存在任何糾紛或潛在糾紛。

然而，安道設(shè)計(jì)2020年5月發(fā)布的《2020年度第一次股票定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)(修訂稿)》明確表示，“經(jīng)核查發(fā)行對(duì)象出具的承諾函，本次發(fā)行不存在股權(quán)代持情況。”但事實(shí)上，朱偉、占敏卻存在代持情況。

對(duì)此掛牌審查部要求主辦券商及律師，結(jié)合朱偉、占敏在前次定向發(fā)行中的承諾情況對(duì)其二人作為公司董事是否勤勉盡責(zé)，是否影響其在公司任職發(fā)表明確意見(jiàn)。另外，還需對(duì)股權(quán)代持形成及解除的真實(shí)性和合法合規(guī)性、是否影響定向發(fā)行的有效性、是否影響公司本次掛牌等事項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)。

通過(guò)上述定向增發(fā)，安道設(shè)計(jì)募集資金1451.93萬(wàn)元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，明細(xì)用途為支付員工薪酬。員工薪酬為安道設(shè)計(jì)最大的主營(yíng)成本，2019年、2020年、2021年1~9月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中職工薪酬的占比分別為75.79%、70.03%和68.62%。為此安道設(shè)計(jì)作出了“人力成本上升引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”的提示，如果未來(lái)人員工資水平過(guò)快上漲，以及其他福利、社會(huì)保障等支出持續(xù)提高，將導(dǎo)致公司成本費(fèi)用大幅上升。

客戶主要系國(guó)內(nèi)眾多房地產(chǎn)企業(yè)

安道設(shè)計(jì)主要從事住宅與商業(yè)景觀設(shè)計(jì)，同時(shí)提供公共藝術(shù)與樂(lè)園的設(shè)計(jì)和制作服務(wù)，主要客戶包括房地產(chǎn)商、政府部門(mén)和其他企事業(yè)單位。2019年、2020年、2021年1~9月，安道設(shè)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.28億元、1.69億元和1.36億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2409.08萬(wàn)元、3835.61萬(wàn)元和1908.52萬(wàn)元。

由于下游客戶主要系國(guó)內(nèi)眾多房地產(chǎn)企業(yè)，安道設(shè)計(jì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與款項(xiàng)結(jié)算與房地產(chǎn)市場(chǎng)行情關(guān)系較大。2020年，安道設(shè)計(jì)收入、凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，主要原因是拓展了設(shè)計(jì)服務(wù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)規(guī)模，以及公共藝術(shù)與樂(lè)園的設(shè)計(jì)和制作業(yè)務(wù)規(guī)模大幅提升。不過(guò)，2021年1~9月公司收入雖然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻有所下滑。

在分析毛利率變化時(shí)，安道設(shè)計(jì)表示，2021年下游房地產(chǎn)設(shè)計(jì)服務(wù)價(jià)格有所下滑，同時(shí)項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度放緩，單個(gè)項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的人工成本有所提高，導(dǎo)致毛利率和凈利率下滑。

而近年來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金緊張已是普遍現(xiàn)象。報(bào)告期各期末，安道設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值逐年增長(zhǎng)，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為26.18%、25.39%和35.92%，主要系下游地產(chǎn)企業(yè)款項(xiàng)結(jié)算有所放緩所致。各期末安道設(shè)計(jì)分別計(jì)提壞賬準(zhǔn)備347.15萬(wàn)元、353.59萬(wàn)元、463.06萬(wàn)元，也是逐年提升。

2020年12月31日，安道設(shè)計(jì)實(shí)際核銷(xiāo)應(yīng)收賬款97.37萬(wàn)元，涉及11家企業(yè)，多為房地產(chǎn)企業(yè)，應(yīng)收賬款內(nèi)容均為設(shè)計(jì)費(fèi)，最大一筆為28萬(wàn)元，核銷(xiāo)原因大多是三年以上賬齡部分客戶應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無(wú)法收回，有一家企業(yè)為公司注銷(xiāo)賬務(wù)清理應(yīng)收款壞賬。

對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)以及開(kāi)發(fā)商回款的風(fēng)險(xiǎn)，安道設(shè)計(jì)提出對(duì)策稱(chēng)，公司將積極拓展公共空間和文化旅游類(lèi)景觀設(shè)計(jì)市場(chǎng)，同時(shí)發(fā)展公共藝術(shù)與樂(lè)園的設(shè)計(jì)和制作等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，拓展業(yè)務(wù)空間，分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于新三板掛牌相關(guān)事宜，1月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電安道設(shè)計(jì)并發(fā)送了采訪郵件，不過(guò)對(duì)方未接受記者的采訪要求，截至發(fā)稿采訪郵件也未獲回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)