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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

本周，A股觸底反彈，迎來(lái)了久違的普漲，滬指周漲幅達(dá)1.57%，深證成指漲3.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲6.35%?？紤]到周一市場(chǎng)跌幅比較大，后面四個(gè)交易日漲幅其實(shí)是相當(dāng)不錯(cuò)的。從技術(shù)面看，屬于“長(zhǎng)下影線(xiàn)+大陽(yáng)線(xiàn)”形態(tài)，被不少人解讀為筑底的信號(hào)。

那么，這次市場(chǎng)筑底成功了嗎？A股三大指數(shù)中大陽(yáng)線(xiàn)之后，有哪些需要注意的地方？盤(pán)面除了領(lǐng)漲的板塊之外，還有哪些方向孕育機(jī)會(huì)？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話(huà)題展開(kāi)討論。

牛博士：達(dá)哥，你好。本周A股的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，尤其是周五三大指數(shù)大漲以后，市場(chǎng)中期見(jiàn)底的聲音又開(kāi)始多了起來(lái)，到“三根陽(yáng)線(xiàn)改變信仰”的時(shí)候了嗎？周五隔夜美股大跌，A50期指和匯率也大幅波動(dòng)，是否意味著A股要調(diào)整了？

道達(dá)：市場(chǎng)上漲肯定是好事，我自己也非常樂(lè)見(jiàn)。應(yīng)該說(shuō)，本周市場(chǎng)的反彈節(jié)奏，大體上沒(méi)有太多超出預(yù)期的地方。至于說(shuō)是否到了“三根陽(yáng)線(xiàn)改變信仰”的時(shí)候，目前來(lái)說(shuō)還為時(shí)過(guò)早。

弱勢(shì)市場(chǎng)急漲慢跌是很常見(jiàn)的事，當(dāng)下市場(chǎng)的快速反彈，剛好符合急漲的特性。可以回看一下今年前四個(gè)月，在當(dāng)時(shí)的大幅調(diào)整中，也有反彈的時(shí)候，也都有過(guò)指數(shù)連續(xù)拉大陽(yáng)線(xiàn)的時(shí)候，所以現(xiàn)在沒(méi)有到積極樂(lè)觀的時(shí)候。此外，在7月以來(lái)的這輪調(diào)整過(guò)程中，從技術(shù)上看，還是有一定的力度，目前上證指數(shù)剛好頂在壓力位附近，連壓力都沒(méi)有突破，所以暫且只能定性為反抽。

有市場(chǎng)解讀把這幾天市場(chǎng)的反彈和4月底市場(chǎng)的情況類(lèi)比，我覺(jué)得可比性并不強(qiáng)，拋開(kāi)政策層面、海外市場(chǎng)及宏觀層面的明牌不談，年初上證指數(shù)的下跌，是在經(jīng)歷了連續(xù)幾個(gè)箱體震蕩的下跌結(jié)構(gòu)才見(jiàn)到低點(diǎn)的，說(shuō)當(dāng)時(shí)見(jiàn)底，我的把握比較大；但對(duì)于7月以來(lái)市場(chǎng)這種下跌放出力度以后的反彈，說(shuō)中期見(jiàn)底，我的把握并不大。

之前，達(dá)哥提出了市場(chǎng)的兩種見(jiàn)底方式。短期出現(xiàn)止跌后橫盤(pán)一至兩周，之后再出現(xiàn)下跌力度衰竭，就很可能見(jiàn)底，而在這個(gè)橫盤(pán)的過(guò)程中，有些板塊可以嘗試參與交易了；另一種是直接V型反轉(zhuǎn)，大陽(yáng)線(xiàn)連續(xù)拉起來(lái)，這就只能等回調(diào)的機(jī)會(huì)。

綜合當(dāng)前的市場(chǎng)情況，只能定性為在初期反彈一段的過(guò)程中。這兩種中期見(jiàn)底方式，目前都還不能確定具體會(huì)走成哪一種。

再來(lái)說(shuō)短期市場(chǎng)的情況，周五指數(shù)在權(quán)重股的帶動(dòng)下，出現(xiàn)了一波不錯(cuò)的漲幅，不過(guò)，這樣的上漲與周三市場(chǎng)的上漲力度相比，仍然是遜色的，上證指數(shù)十五分鐘級(jí)別仍然擺脫不了背離的風(fēng)險(xiǎn)，加上又在壓力位附近，短期面臨的震蕩回調(diào)即將展開(kāi)，做好心理預(yù)期建設(shè)，追漲一定要謹(jǐn)慎。

周五隔夜美股大跌，A50期指和匯率大幅波動(dòng)，自然也會(huì)給即將開(kāi)盤(pán)的A股帶來(lái)壓力。一種比較好的化解方式是指數(shù)在當(dāng)前位置附近繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩，這樣就會(huì)為未來(lái)繼續(xù)拉升貢獻(xiàn)力量，若如此，市場(chǎng)中期見(jiàn)底的概率才會(huì)加大；但就目前來(lái)說(shuō)，只能說(shuō)有中期見(jiàn)底的機(jī)會(huì)。短期的防守位，就是上證指數(shù)周四震蕩的位置附近。

但不管怎么說(shuō)，市場(chǎng)能夠企穩(wěn)，就會(huì)給予我們參與的機(jī)會(huì)，執(zhí)行好自己的交易紀(jì)律，本周大家應(yīng)該都會(huì)有收益，風(fēng)險(xiǎn)也是可控的。

牛博士：從本周的盤(pán)面看，信創(chuàng)和醫(yī)療是熱點(diǎn)風(fēng)口，不知道達(dá)哥如何看待這兩個(gè)板塊？還有哪些板塊孕育機(jī)會(huì)？

道達(dá)：本周整體屬于普漲格局，其中，信創(chuàng)和醫(yī)療設(shè)備走得最強(qiáng)。信創(chuàng)概念涵蓋的板塊比較多，算是一個(gè)比較老的概念，利好政策也一直都有，市場(chǎng)反應(yīng)并不強(qiáng)，主要問(wèn)題還是業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比較難，加上業(yè)績(jī)穩(wěn)定性不好，并不受主流機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

當(dāng)下市場(chǎng)的炒作邏輯是國(guó)產(chǎn)替代。按照機(jī)構(gòu)報(bào)告觀點(diǎn)，想象力肯定有，不過(guò)這類(lèi)偏科技的題材，放在目前的環(huán)境下，一旦技術(shù)被追上甚至趕超，很容易就江河日下，曾經(jīng)的匯頂科技就是典型的例子。所以，我對(duì)大部分科技股炒作的觀點(diǎn)就是，從技術(shù)的角度，按照波段思路進(jìn)行操作，并不太適合中長(zhǎng)線(xiàn)。

目前信創(chuàng)概念的中軍是中國(guó)軟件，可以將它作為風(fēng)向標(biāo)。只要中國(guó)軟件的走勢(shì)不出現(xiàn)大的問(wèn)題，那么信創(chuàng)概念短線(xiàn)應(yīng)該還有繼續(xù)炒作的動(dòng)力。

醫(yī)藥類(lèi)板塊集體大漲，低估值+超跌，主要是利好太多了。國(guó)家醫(yī)保局再次明確創(chuàng)新醫(yī)療器械暫不納入集采，貸款支持等，釋放出了積極信號(hào)。

醫(yī)療器械，達(dá)哥在手記中提過(guò)好幾次了，它能漲比較符合預(yù)期，但我實(shí)在沒(méi)想到它一下能漲這么多，短期情緒有些過(guò)熱，爆量太快，消耗多方動(dòng)能太多，成交額翻倍，接力困難，基本上漲到壓力位了。但也不能就此斷言這個(gè)板塊的行情結(jié)束了，要介入的話(huà)起碼要等回調(diào)，注意節(jié)奏。

光伏本周也有表現(xiàn)，尤其是在周五午后市場(chǎng)的拉升中，電力設(shè)備是貢獻(xiàn)了相當(dāng)不錯(cuò)的多頭力量的，但這個(gè)板塊已經(jīng)到了壓力位，而且不排除這個(gè)位置有反彈結(jié)束的跡象。想介入的投資者，可以等突破壓力后的回踩。

另一個(gè)我比較看好的中線(xiàn)方向是軍工。這個(gè)板塊，達(dá)哥提得比較少，但從業(yè)績(jī)角度來(lái)說(shuō)，可以預(yù)見(jiàn)應(yīng)該是比較穩(wěn)定的，受經(jīng)濟(jì)因素影響小。本周，國(guó)防軍工相較于熱點(diǎn)板塊走得并不突出，但表現(xiàn)還可以。目前，板塊指數(shù)在支撐位撐住，后續(xù)如果能夠向上走出持續(xù)性，回調(diào)是可以尋找機(jī)會(huì)的。

節(jié)前達(dá)哥提到的傳統(tǒng)能源煤炭板塊，屬于逆市板塊，之前市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，煤炭板塊發(fā)揮穩(wěn)定；如今市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)好，煤炭板塊跑輸市場(chǎng)是很容易理解的。就板塊指數(shù)近期的表現(xiàn)來(lái)看，走得非常糾結(jié)，情況并不明朗，還需要觀察。

牛博士：證監(jiān)會(huì)發(fā)文支持鼓勵(lì)上市公司股份回購(gòu)，維護(hù)公司投資價(jià)值和中小股東權(quán)益。如何看待這一利好？

道達(dá)：證監(jiān)會(huì)就修訂《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》公開(kāi)征求意見(jiàn)，支持鼓勵(lì)上市公司依法實(shí)施股份回購(gòu)、董監(jiān)高依法增持股份，積極維護(hù)公司投資價(jià)值和中小股東權(quán)益。修訂內(nèi)容包括：一是優(yōu)化上市公司回購(gòu)條件；二是放寬新上市公司回購(gòu)限制；三是完善回購(gòu)、增持窗口期；四是合理界定股份發(fā)行行為。

這顯然是利好。不過(guò)，這個(gè)利好，也談不上對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)有多大的提振。

整體來(lái)說(shuō)，本周市場(chǎng)放量確實(shí)是積極信號(hào)，但操作策略上要注意，已經(jīng)出現(xiàn)三根以上中陽(yáng)或大陽(yáng)線(xiàn)的品種，不要去追高，以免踏錯(cuò)節(jié)奏。如果手上的品種沒(méi)有大幅反彈過(guò)且仍在蓄勢(shì)過(guò)程中，此時(shí)最忌諱的就是盲目換股追高連續(xù)大陽(yáng)線(xiàn)的品種，要耐得住性子。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。