自今年9月底，硅烷科技登陸北交所以來就一直頗為受到市場關(guān)注。昨日大盤雖然出現(xiàn)調(diào)整，但是硅烷科技依然強(qiáng)勢上漲。 特別是盤后的龍虎榜顯示，昨日該公司龍虎榜買入前5名的青一色為機(jī)構(gòu)席位。在最近一個(gè)月的時(shí)間這還是首次，自去年11月北交所正式開市以來，這也是比較罕見的現(xiàn)象。 在一些業(yè)內(nèi)人士看來，硅烷科技昨天出現(xiàn)的這種情況，可以說明市場上有機(jī)構(gòu)已開始加碼北交所的一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。今日早盤，該股跳空高開8%，并一度大漲18%，本周最高漲幅一度超50%。 不過，最近幾天，一則關(guān)于硅烷科技的研究短報(bào)曾在機(jī)構(gòu)間傳播。該短報(bào)稱，預(yù)計(jì)公司2024年的業(yè)績將是2022年的三倍，目標(biāo)市值還有三倍空間。這一觀點(diǎn)在業(yè)內(nèi)也引發(fā)較大的爭議。 機(jī)構(gòu)扎堆買入硅烷科技 自今年9月底，硅烷科技登陸北交所以來就一直是北交所的“明星股”。從新股申購開始，硅烷科技就頗受關(guān)注，其新股網(wǎng)上中簽率僅為0.34%。 今年9月28日，該公司上市首日漲幅達(dá)到了近150%，排名北交所年內(nèi)第二。公開信息顯示，硅烷科技主營氫氣（工業(yè)/高純氫）與電子級(jí)硅烷氣。近年公司氫氣及硅烷氣業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，整體收入水平逐年升高，2021年實(shí)現(xiàn)營收7.21億元（同比增長41.23%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7579.99萬元（同比增長61.87%）。截至2021年末，公司營收及利潤最近3年CAGR分別達(dá)73.16%、125.53%。 昨日，大盤雖然出現(xiàn)調(diào)整，但是硅烷科技依然強(qiáng)勢上漲，并再度創(chuàng)下新高。特別是盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日該公司買入前5名青一色為機(jī)構(gòu)專用席位，5個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)買入3711.3萬元，賣出金額為0。而賣出前5名的席位中均為營業(yè)部游資席位。 10月19日硅烷科技龍虎榜數(shù)據(jù) 單只北交所個(gè)股在一個(gè)交易日內(nèi)獲得機(jī)構(gòu)扎堆買入在最近一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)還是首次，自去年11月北交所正式開市以來，這也是比較罕見的現(xiàn)象。 另外，10月18日硅烷科技的龍虎榜顯示，買3席位同樣是機(jī)構(gòu)專用席位，凈買入超1000萬元。 近期北交所行情有所回暖，多家北交所公司上榜龍虎榜。但從龍虎榜來看，其他北交所公司背后的熱錢多數(shù)為營業(yè)部游資。例如，9月以來北交所另一只熱門股昆工科技曾12次登上龍虎榜，但是從未有機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身。 據(jù)了解，自北交所正式設(shè)立以來，機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量持續(xù)增大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在北交所設(shè)立一周年之際，已有500余只公募基金布局。 董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍昨日接受記者采訪時(shí)指出，硅烷科技當(dāng)日出現(xiàn)機(jī)構(gòu)扎堆買入，可以說明市場上已經(jīng)有主力資金開始重點(diǎn)關(guān)注北交所的一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 一則網(wǎng)傳研報(bào)攪動(dòng)市場 自北交所開市以來，其中一些熱門公司也收到不少機(jī)構(gòu)的關(guān)注。記者注意到，近期，有多家券商發(fā)布了關(guān)于硅烷科技的研報(bào)。 有業(yè)內(nèi)人士向記者指出，最近幾天，一則關(guān)于硅烷科技的研究短報(bào)曾在機(jī)構(gòu)間傳播，該短報(bào)對于硅烷科技盈利預(yù)測和市值空間的描述為：“以目前25萬元/噸的價(jià)格，硅氧烷單噸盈利至少12萬元/噸，預(yù)計(jì)2022年～2024年業(yè)績分別為2.4億、4.5億、7.4億元，三年復(fù)合增速75%+，給予2023年30倍估值，目標(biāo)市值135億，還有三倍空間?！? 網(wǎng)傳的硅烷科技研究短報(bào)（圖片來源：網(wǎng)絡(luò)） 上周五硅烷科技收盤市值為47億元，距離上述目標(biāo)價(jià)確實(shí)還有三倍空間。截至昨日收盤，硅烷科技的市值已升至62.6億元。不過就上述研究觀點(diǎn)來看，硅烷科技儼然還有一倍的上漲空間。 此外，在這則短報(bào)中，將硅烷科技的推薦邏輯歸納為這樣幾點(diǎn)：“綜合計(jì)算，2021年-2025年，保守測算下，硅烷氣的需求將從5200噸增長到2.5萬噸，4年需求翻5倍”“供給不足導(dǎo)致硅烷氣價(jià)格暴漲，2021年上半年約11萬元/噸，2021年四季度上漲到17萬元/噸，2022年上半年上漲到20萬元/噸，目前價(jià)格已經(jīng)上漲到25萬元/噸。而硅烷氣占下游成本較低，歷史上最高曾經(jīng)到過160萬元/噸，因此目前的價(jià)格預(yù)計(jì)可長期持續(xù)?！薄肮净陔娮蛹?jí)硅烷氣和高純氫氣，往下游延伸到電子級(jí)（區(qū)熔級(jí)）多晶硅。電子級(jí)（區(qū)熔級(jí)）多晶硅目前以進(jìn)口為主，價(jià)格在50萬-80萬元/噸，預(yù)計(jì)500噸產(chǎn)能2023年投放。” 據(jù)了解，這則短報(bào)對硅烷科技的盈利和市值空間預(yù)測在業(yè)內(nèi)引發(fā)不小的爭議。上述業(yè)內(nèi)人士看過之后向記者表示，雖然自己對硅烷科技大方向同樣看好，但這些預(yù)測整體不太不嚴(yán)謹(jǐn)，有點(diǎn)線性外推。 在他看來，這份短報(bào)里對于去年來電子級(jí)硅烷氣的價(jià)格走勢寫得很清晰，但實(shí)際上，電子級(jí)硅烷氣價(jià)格并不這么透明，“（電子級(jí)硅烷氣價(jià)格）特別小眾，無法查到。我問過公司董秘?！? 某熟悉硅烷科技的新三板資深投資人士則認(rèn)為，上述業(yè)績預(yù)測有夸大之嫌。在他看來，硅烷科技有可能到2024年達(dá)到100億市值，而不是在2023年就能實(shí)現(xiàn)。 相比之下，其他券商對于硅烷科技的盈利預(yù)測就要顯得要保守很多。例如今年10月11日，山西證券發(fā)布的研報(bào)指出，預(yù)計(jì)硅烷科技2022年到2024年歸母凈利潤為1.64億、2.06億和2.06億元，同比增長116.2%、25.7%和0.1%。 圖片來源：山西證券硅烷科技研報(bào)截圖 有未經(jīng)核實(shí)的消息稱，上述關(guān)于硅烷科技的短報(bào)系由中信建投的分析師發(fā)布。不過據(jù)了解，今年9月23日中信建投化工團(tuán)隊(duì)曾發(fā)布有關(guān)硅烷科技的推薦報(bào)告《國內(nèi)電子級(jí)硅烷氣龍頭企業(yè)向半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)軍》指出，預(yù)計(jì)公司2022年、2023年和2024年歸母凈利潤分別為2.11億、2.64億、2.89億元。與上述短報(bào)的盈利預(yù)測出入較大。 今日記者與知情人士取得了聯(lián)系，該人士告訴記者，“（上述短報(bào)）不能說是我們研究的，當(dāng)時(shí)我們和其他機(jī)構(gòu)朋友一起研究了這公司明年的盈利，也調(diào)研了光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游的情況，覺得明年4個(gè)億的盈利是可能做到的，但后面被人傳出去了。簡單說，這只是個(gè)討論出來的預(yù)期?！? 他向記者表示，上述網(wǎng)傳觀點(diǎn)不是自己正式的研報(bào)，有人未經(jīng)同意，就把討論的東西發(fā)出去了，“目前我們對硅烷科技的業(yè)績預(yù)測還是以9月23日的研報(bào)為準(zhǔn)，等公司三季報(bào)出來后會(huì)重新再測算下?！? 值得一提的是，從10月19日硅烷科技的龍虎榜來看，當(dāng)天的賣一席位和10月18日龍虎榜的買二席位是同一家券商營業(yè)部，賣四席位和10月18日龍虎榜的買五席位是同一家券商營業(yè)部，這表明游資存在快速獲利了結(jié)的行為。 另外，昨日，硅烷科技還出現(xiàn)了1筆折價(jià)20%的大宗交易，合計(jì)成交320萬元。上述新三板資深投資人士認(rèn)為，這筆交易不像是市場行為。