每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 趙云    

2月10日，港股券商耀才證券向內(nèi)地客戶發(fā)送郵件稱，將于2023年2月16日起關(guān)閉客戶賬戶，直至獲得內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)最新指引后，才可繼續(xù)使用。有投資者也證實了這一點。

值得注意的是，此前2月7日，市場就有傳聞稱，有16家國資券商收到消息，要于2月16日之前內(nèi)地IP網(wǎng)址下線港美股App。當(dāng)日，《每日經(jīng)濟新聞》向頭部券商多方求證，多家大型券商表示，沒有收到這些信息。但巧合的是，就在2月8日，記者獲悉有券商口頭通知關(guān)閉港美股開戶并且禁止宣傳。

一邊傳言內(nèi)地IP下線港美股App，一邊港股券商已經(jīng)用實際行動證實了內(nèi)地監(jiān)管部門整治非法跨境展業(yè)的決心。突如其來的一切，會對中資券商香港子公司業(yè)務(wù)帶來怎樣的影響呢？

2月16日起耀才證券暫時關(guān)閉內(nèi)地股民賬戶

2月10日，不少內(nèi)地用戶收到了耀才證券發(fā)送的郵件，郵件內(nèi)容顯示：鑒于早前內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)指有部分香港券商于內(nèi)地非法經(jīng)營跨境證券業(yè)務(wù)；因此本公司需待內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)厘清相關(guān)法規(guī)，本公司現(xiàn)特來函通知，閣下的賬戶將會由2023年2月16日起暫停使用，直至獲得內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)最新指引后，才可繼續(xù)使用。

有投資者也證實了這一點，具體該郵件內(nèi)容顯示：由2023年2月16日起煩請閣下注意以下事項：1、閣下之證券賬戶暫停買入功能，只可沽出。2、閣下之期貨/期權(quán)/杠桿式外匯/貴金屬賬戶不可開立新倉，只可平倉。3、請閣下于2023年2月23日或以前提取賬戶內(nèi)的全部余款。若閣下于限期前仍未提取賬戶內(nèi)之余款，本公司會把余款自動存入閣下于本公司所登記的指定提款銀行戶口內(nèi)。

值得注意的是，就在2月7日市場就有傳聞稱，有16家國資券商收到消息，要于2月16日之前內(nèi)地IP網(wǎng)址下線港美股App?！睹咳战?jīng)濟新聞》也在第一時間就此情況向各大券商了解，有券商人士坦言，可以通過其所在券商的香港子公司幫助內(nèi)地用戶完成香港證券賬戶的開立，不過這也只有客戶主動提出才可以，他們不能主動提供該項服務(wù)。同時，還有其他券商人士也進一步表示，可以開立香港證券賬戶，但必須在已經(jīng)持有外幣銀行卡的情況下才可以，如果沒有外幣銀行卡，是開不了的。

華寶證券研究創(chuàng)新部戰(zhàn)略分析師衛(wèi)以諾向每經(jīng)記者進一步解釋道：“中資券商香港子公司為內(nèi)地投資者開戶或提供交易便利，往往都會借助內(nèi)地券商母公司的資源和影響力展業(yè)，如嵌入在APP中的國際業(yè)務(wù)板塊。在幾年前，開立香港股票賬戶還需臨柜見證等要求，但目前開立港股證券賬戶可以完全線上化，要求開立者需有香港或者歐美國家被認可的銀行賬戶/銀行卡，還需要一些律師等中介材料與費用。因此，看似只是香港股票賬戶的開立過程，其背后也有跨境資金銀行卡開立、跨境的銀證轉(zhuǎn)賬以及各類身份問題。”

值得一提的是，就在業(yè)內(nèi)對此傳聞不置可否時，2月8日，每經(jīng)記者進一步就開立香港證券賬戶情況向之前的券商人士咨詢時，該人士透露稱，當(dāng)天公司已經(jīng)口頭通知關(guān)閉港美股開戶并且禁止宣傳。同時，記者就此與該券商官方客服溝通，官方客服也表示不能再開立港美股證券賬戶，無論是否持有外幣銀行卡。

然而，就在內(nèi)地券商還停留在口頭通知的情況下，港股券商耀才證券卻付諸于行動，將暫停內(nèi)地投資者證券賬戶的部分功能。

“內(nèi)地IP下線港美股App的傳言以及個別券商關(guān)閉港美股開戶事件，或與前期整治富途、老虎證券相關(guān)政策有一定的關(guān)聯(lián)性。”華寶證券研究創(chuàng)新部戰(zhàn)略分析師衛(wèi)以諾說道。此外，也有觀點認為，這與即將施行的《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理辦法》存在關(guān)系。

或與富途、老虎證券整改及業(yè)務(wù)管理辦法出臺存在關(guān)聯(lián)

以上的信息，不禁讓人聯(lián)想：這是否與去年末證監(jiān)會發(fā)布的關(guān)于對富途、老虎證券的相關(guān)監(jiān)管態(tài)度有關(guān)？

2022年12月30日，證監(jiān)會發(fā)布了推進富途控股、老虎證券非法跨境展業(yè)整治工作的消息。證監(jiān)會表示，近年來，富途控股、老虎證券未經(jīng)我會核準，面向境內(nèi)投資者開展跨境證券業(yè)務(wù)，根據(jù)《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，其行為已構(gòu)成非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。證監(jiān)會強調(diào)，按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路，擬要求富途控股、老虎證券對上述違法違規(guī)行為進行整改，包括禁止招攬境內(nèi)投資者及發(fā)展境內(nèi)新客戶、開立新賬戶。

衛(wèi)以諾分析認為，上述存在一定的關(guān)聯(lián)性。在他看來，監(jiān)管嚴監(jiān)管、零容忍態(tài)勢持續(xù)，穩(wěn)步推進整改規(guī)范。監(jiān)管針對跨境業(yè)務(wù)合規(guī)持牌經(jīng)營有明確規(guī)定和審批機制，本次關(guān)閉港美股開戶的消息更多體現(xiàn)在延續(xù)“有效遏制增量，有序化解存量”思路的規(guī)范性整改，重視對投資者合法權(quán)益的保護。

“與富途控股、老虎證券非法跨境展業(yè)整治工作存在關(guān)聯(lián)性，或也與馬上就要施行的《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理辦法》存在關(guān)系。”有業(yè)內(nèi)人士點評稱。此外，前述與記者溝通的券商官方客服也告訴記者：“不能再開立香港證券賬戶的依據(jù)是《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理辦法》第四十六條的相關(guān)規(guī)定。”

“我理解的是，很大可能《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理辦法》實施后可能會有業(yè)務(wù)細則出臺，所以就先暫停了。”有券商合規(guī)人士這么說道。

確實如此，就在去年末證監(jiān)會發(fā)布消息要求富途控股、老虎證券對違法違規(guī)行為進行整改后，證監(jiān)會又于今年1月13日發(fā)布了重磅法規(guī)--《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理辦法》，自2023年2月28日起施行。其中第四十六條明確規(guī)定：境外證券經(jīng)營機構(gòu)違反《證券公司監(jiān)督管理條例》第九十五條，直接或者通過其關(guān)聯(lián)機構(gòu)、合作機構(gòu)，在境內(nèi)開展境外證券交易服務(wù)的營銷、開戶等活動的，按照《證券法》第二百零二條的規(guī)定予以處罰。

將對中資券商香港子公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)存在沖擊

近年來，伴隨著中國經(jīng)濟快速崛起，內(nèi)地資本市場改革開放逐步深化，香港金融市場成為連接境內(nèi)外資本的重要橋梁和樞紐，也成為中資券商布局海外業(yè)務(wù)的重要突破口。中國證監(jiān)會數(shù)據(jù)披露顯示，截至2021年末，共有35家證券經(jīng)營機構(gòu)在境外設(shè)立子公司，其中34家機構(gòu)在中國香港設(shè)立子公司。

從經(jīng)營情況看，2021年中金公司、海通證券、華泰證券和山西證券的境外子公司證券業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比例超過10%，分別占比達23.54%、20.83%、16.64%和14.17%。當(dāng)然也不乏一些境外子公司發(fā)生虧損，比如2021年東興證券、中原證券、方正證券和東海證券境外子公司證券業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比例分別為-7.65%、-3.99%、-1.42%和-1.26%。

就收入來源，2021年中資券商境外子公司前三大業(yè)務(wù)收入來源分別為經(jīng)紀業(yè)務(wù)（含孖展業(yè)務(wù)、利息收人）、自營及投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)。相較2020年，自營及投資類業(yè)務(wù)收入排名有所下降。

衛(wèi)以諾研究分析表示，中資券商香港業(yè)務(wù)大多通過境內(nèi)境外貫通、股權(quán)債權(quán)結(jié)合、機構(gòu)零售互補、一級二級聯(lián)動的業(yè)務(wù)模式開展，中資券商香港子公司業(yè)績驅(qū)動因素以經(jīng)紀傭金、承銷保薦費為主，不同中資券商香港子公司的營收業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在差異，但整體財富管理占比均較高，單項業(yè)務(wù)收入占比約25%至70%不等。

記者注意到，有券商在其2022年中報中就表示，香港子公司主要向高凈值人群及零售客戶提供經(jīng)紀服務(wù)，著力拓展海外財富管理業(yè)務(wù)。2022年上半年，經(jīng)紀業(yè)務(wù)持續(xù)向財富管理轉(zhuǎn)型，在全球市場下跌的情況下，產(chǎn)品凈收入和保有量均實現(xiàn)同比增加，企業(yè)客戶數(shù)量增加。

“如果內(nèi)地IP下線港美股APP，對于存量的運營、客戶維護和增量客戶的開發(fā)預(yù)期會受到較大影響，中資券商香港子公司的經(jīng)紀業(yè)務(wù)將會受到較大沖擊，尤其對于跨境證券業(yè)務(wù)占比較大的券商而言，跨境經(jīng)紀業(yè)務(wù)失利可能會導(dǎo)致子公司板塊業(yè)績承壓。”他進一步向記者分析道。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648