每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍    

在ChatGPT、AI大模型等相關(guān)概念的驅(qū)動(dòng)下，近期，芯片、半導(dǎo)體相關(guān)行業(yè)大漲，其中不僅出現(xiàn)了多只牛股，而且部分重倉(cāng)這些板塊的基金也出現(xiàn)了比較大的漲幅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這波上漲行情中，從基金經(jīng)理到基金投資者，追熱點(diǎn)的情況依然非常明顯。在最新披露的德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合一季報(bào)中，該基金在一季度的規(guī)模出現(xiàn)大幅變動(dòng)，C類份額單季申購(gòu)近13億份，贖回也超7億份。而從持倉(cāng)來(lái)看，基金經(jīng)理在一季度也明顯調(diào)倉(cāng)，今年的大牛股寒武紀(jì)-U變成了該基金的第一大重倉(cāng)股。

一季度曾出現(xiàn)大額申贖

隨著基金一季報(bào)持續(xù)披露，部分基金的最新持倉(cāng)和規(guī)模變化也浮出水面，其中與近期熱點(diǎn)相關(guān)的芯片半導(dǎo)體主題基金，更是看點(diǎn)十足。

從最新披露的德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合一季報(bào)來(lái)看，該基金A類和C類份額，在去年底時(shí)還分別只有約4836萬(wàn)份和2億份，但在今年一季度，A類份額總申購(gòu)達(dá)到約1.2億份，C類份額總申購(gòu)更是達(dá)到12.7億份。

在投資者持續(xù)不斷涌入的同時(shí)，從贖回情況還可以發(fā)現(xiàn)，A類份額一季度累計(jì)贖回了約5113萬(wàn)份，C類份額累計(jì)贖回超過(guò)7億份。

也就是說(shuō)，贖回的整體數(shù)量明顯大于期初的份額數(shù)量，顯然有部分投資者其實(shí)是在把基金當(dāng)股票進(jìn)行短炒，在一季度買(mǎi)入后，又在一季度進(jìn)行賣出，追熱點(diǎn)的跡象非常明顯，持倉(cāng)時(shí)間也非常短。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，這只基金今年以來(lái)截至4月12日的回報(bào)已經(jīng)超過(guò)了43%，確實(shí)是非常亮眼，如果投資者是在行情啟動(dòng)的階段買(mǎi)入并持有一段時(shí)間的話，截至目前收益可能還比較可觀。但其實(shí)在這個(gè)漲幅過(guò)程中，也有多次階段性的調(diào)整，如果是追高買(mǎi)入，看到調(diào)整后又快速賣出，這種快進(jìn)快出的做法可能就很難獲得較好收益。

基金經(jīng)理緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)

再?gòu)某謧}(cāng)來(lái)看，記者注意到，該基金一季度的持倉(cāng)也發(fā)生了比較大的變化。具體來(lái)看，前十大重倉(cāng)股中有7只是新進(jìn)買(mǎi)入的個(gè)股，其中一季度的大牛股寒武紀(jì)-U被買(mǎi)到了第一大重倉(cāng)股，另外，前十大重倉(cāng)股中還包括了海光信息、景嘉微等一季度漲幅很大的個(gè)股。

雖然該基金是一只主題型基金，重倉(cāng)的個(gè)股均在相關(guān)產(chǎn)業(yè)的范圍內(nèi)，但其中也可以看出基金經(jīng)理在緊跟熱點(diǎn)上的變化還是很明顯。

另外，從去年四季報(bào)來(lái)看，基金經(jīng)理表示：“從之前的半導(dǎo)體設(shè)備為主，調(diào)整到一些有邊際變化的設(shè)計(jì)類相關(guān)的公司。在2023年一季度，我們的配置思路仍然是不斷地評(píng)估各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的景氣度變化，針對(duì)景氣度邊際改善的方向來(lái)進(jìn)行布局。預(yù)計(jì)在一些消費(fèi)類芯片設(shè)計(jì)公司，有較大回調(diào)之后的新能源和汽車相關(guān)芯片會(huì)是我們重點(diǎn)關(guān)注的方向。”

顯然從配置的個(gè)股來(lái)看，并不是新能源和汽車相關(guān)的方向，而是主要在AI算力方面?；鸾?jīng)理在一季報(bào)中表示：“我們認(rèn)為行情的主要驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自三個(gè)方面：一是，全球半導(dǎo)體周期預(yù)計(jì)在今年Q3迎來(lái)拐點(diǎn)，部分個(gè)股有提前反應(yīng)；二是，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)一步深化；三是AI帶來(lái)的信息產(chǎn)業(yè)浪潮，給半導(dǎo)體帶來(lái)新的需求，引發(fā)市場(chǎng)熱烈反應(yīng)。截止到今天，我們認(rèn)為這三個(gè)驅(qū)動(dòng)力將繼續(xù)引領(lǐng)半導(dǎo)體的市場(chǎng)行情。目前三個(gè)驅(qū)動(dòng)力，均沒(méi)有被市場(chǎng)充分演繹。全年的行情，我們?nèi)匀槐硎緲?lè)觀。當(dāng)前，我們?nèi)匀豢春盟懔Α⒃O(shè)備等方向，同時(shí)對(duì)周期復(fù)蘇受益的存儲(chǔ)、消費(fèi)類芯片保持巨大關(guān)注。”