每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

機器人發(fā)展經歷了實驗室技術積累階段，工業(yè)機器人先行，目前正逐步走向“具身智能”時代。

特斯拉人形機器人Optimus作為標志性產品，在2023年5月發(fā)布會上展示了精準的控制、感知能力，獲得廣泛關注。行業(yè)內代表性機器人產品還包括波士頓動力Atlas、國內的小米CyberOne、優(yōu)必選WalkerX等。人形機器人智能化水平明顯提升，商業(yè)化落地有望加速。

馬斯克樂觀預計，未來人形機器人的需求，可能會遠遠超過汽車的需求。人形機器人商業(yè)化應用面臨兩大主要難題：一是產品功能簡單，智能化水平不足；二是成本高昂，距離商業(yè)化落地仍有一定距離。

另一方面，工業(yè)機器人痛點在于開發(fā)交付門檻較高，需要專業(yè)工程師手動編寫代碼、反復調試后，才能匹配產線特有的任務需求，高昂成本極大阻礙了工業(yè)機器人的普及。在AI大模型趨勢下，工程師可通過大模型自動生成代碼指令完成機器人功能的開發(fā)與調試，用日常對話的方式來指揮機器人。2023年初，谷歌推出視覺語言模型PaLM-E，并運用到工業(yè)機器人上，根據環(huán)境變化尋找行動方案，無需任何人類引導。2023年阿里巴巴將千問大模型接入工業(yè)機器人，成功用對話操控機器人工作。在工業(yè)領域內，機器人能夠與人類直接對話，加速應用實現(xiàn)及潛在應用領域滲透率飛躍，是未來十年最重要的機會之一。

根據IFR、中國電子學會數(shù)據顯示，2022年中國工業(yè)機器人市場規(guī)模609億元，全球占比45%，為第一大市場。2022年國內工業(yè)機器人銷量28萬臺，2011年~2022年復合增長率為26%，十年間銷量擴增十倍。

從政策導向看，2023年1月工信部發(fā)布《“機器人+”應用行動實施方案》，其中提到2025年，我國制造業(yè)機器人密度較2020年實現(xiàn)翻番。受益機器替人及機器人政策導向，預計2022~2025年我國機器人銷量復合增長率為14%。

中信證券分析指出，科技企業(yè)在人工智能技術方面具有強大的技術積累，可深度賦能機器人產品和技術創(chuàng)新。同時，科技企業(yè)擁有豐富的成功商業(yè)化經驗、廣泛的用戶基礎與品牌沉淀，有望推動機器人商業(yè)化落地進程加速與滲透規(guī)模提升。

點評：在工業(yè)機器人領域，AI能夠增強機器人適應差異的能力，有助于機器人在工業(yè)領域滲透率的進一步提升。國產機器人產業(yè)鏈有望在自動化、智能化的浪潮中，憑借產品性價比優(yōu)勢獲得廣闊的發(fā)展空間。而人形機器人相較工業(yè)機器人結構更為復雜，運動模塊成本占比高達整機的50%，未來產業(yè)化將催生運動模塊相關零部件的需求。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江蘇雷利

公司是國內領先的微電機模塊化解決方案提供商，擁有具備國際競爭力的研發(fā)基地以及先進的自動化生產線，公司緊密圍繞“多應用領域”戰(zhàn)略，目前已經形成以品種豐富的電機產品為主導，配套相關精密結構、驅動控制設計和制造方案解決的綜合業(yè)務能力，產品覆蓋家電、汽車、醫(yī)療等下游多個重點領域，未來有望在高端醫(yī)療器械、儲能電子水泵等高景氣賽道快速提升份額。

——國盛證券

2、步科股份

公司擁有從機器物聯(lián)網到人機交互、控制、驅動和執(zhí)行等一系列較為完整的擁有自主知識產權的工控產品線，已進入機器人、醫(yī)療影像設備、機器物聯(lián)網等行業(yè)。公司在人機界面和伺服系統(tǒng)產品擁有較好的市場占有率。未來隨著中國智能制造的持續(xù)推進，國內工業(yè)自動化控制市場規(guī)模不斷擴大，并且隨著公司品牌知名度不斷提升，以及產品在下游應用領域的不斷擴大，公司市場份額將穩(wěn)步提高。

——中原證券

3、中大力德

在機器人關節(jié)小型、集成、高功率密度趨勢下，公司的智能執(zhí)行單元表現(xiàn)亮眼，2022年營收同比大幅增長108.7%。2022年公司機器人用伺服電機實現(xiàn)批量供貨，伺服驅動器實現(xiàn)小批次生產，產品版圖進一步完善，機電一體化實力進一步增強，助力公司在工業(yè)機器人以及未來更加智能、輕量的消費級機器人領域實現(xiàn)長期增長。

——開源證券

4、埃斯頓

公司充分發(fā)揮公司海內外協(xié)同效應，不斷增強兩大核心業(yè)務模塊，在產品開發(fā)、營銷策略、生產運營和精益化管理方面持續(xù)提升，加大研發(fā)投入，擴大市場規(guī)模，提升品牌影響力，比如推進Cloos和埃斯頓研發(fā)、供應鏈的資源整合；另一方面，公司支持行業(yè)頭部客戶海外拓展，未來機器人產品、通用自動化核心部件產品會隨著客戶海外拓展進行市場布局，共同推進全球化業(yè)務布局。

——海通證券

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