每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 趙云    

隨著A股上市公司陸續(xù)披露三季報，不少百億私募的“重倉股”浮出水面。

近期A股最低下探至2923點(diǎn)，關(guān)鍵時刻，匯金入市買ETF的消息令市場企穩(wěn)回升，如今又迎來萬億國債發(fā)行，是否已明確見底？私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，64.52%的私募認(rèn)為市場已經(jīng)見底，近6成的私募堅定看好未來A股行情選擇加倉。

高毅馮柳單只基金已曝光超175億元持倉

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，目前有24家百億私募出現(xiàn)在57家上市公司前十大流通股名單，合計持股市值為562億元，其中增持上市公司有12家，新進(jìn)上市公司有5家，減持上市公司有11家，另有29家公司持股數(shù)量不變。從行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)有9家公司被百億私募重倉排名居首，其次是醫(yī)藥行業(yè)有7家上市公司被百億私募重倉，電子、汽車、食品飲料、機(jī)械設(shè)備和電力設(shè)備緊隨其后。

高毅資產(chǎn)出現(xiàn)在9家上市公司前十大流通股名單，無論持有個股數(shù)，還是持倉總市值均為第一，合計持股市值197.48億元，增持上市公司4家，2家上市公司持股不變，新進(jìn)1家，減持上市公司2家，從行業(yè)來看，高毅資產(chǎn)對基礎(chǔ)化工板塊青睞有加，9家上市公司中有4家屬于基礎(chǔ)化工行業(yè)。

值得注意的是，馮柳管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望目前持有海康威視、龍佰集團(tuán)、中炬高新和康華生物4只個股，合計持有市值超175億元。從操作上看，馮柳三季度以做多為主，新進(jìn)重倉1只，加倉2只。其中馮柳三季度新進(jìn)疫苗生產(chǎn)企業(yè)康華生物。雖然康華生物短期業(yè)績承壓，但公司狂犬疫苗仍在持續(xù)放量，諾如疫苗進(jìn)入全球臨床階段。

目前已經(jīng)曝光的百億私募持倉中，只有3只個股同時被兩家私募重倉持有，分別是貴州茅臺和光莆股份、三雄極光。其中瑞豐匯邦旗下的瑞豐匯邦三號，和金匯榮盛財富旗下的金匯榮盛三號，在各自持倉貴州茅臺市值超160億元的情況下，三季度均再度加倉逾13萬股。

利好累積市場見底？近6成的私募選擇加倉

近期中央?yún)R金公司出手買入ETF，提振了市場信心。昨日盤后市場再度爆出重磅利好，財政政策加碼提振經(jīng)濟(jì)面，10月24日，中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理。全國財政赤字將由38800億元增加到48800億元，預(yù)計赤字率由3%提高到3.8%左右。

經(jīng)過非理性的下跌后，A股是否見底？據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，64.52的私募認(rèn)為2900點(diǎn)是市場底部，在政策助力疊加經(jīng)濟(jì)回升的雙重支撐下，A股市場繼續(xù)大幅下跌空間有限。59.77%的私募認(rèn)為A股反彈在即，短期市場跌幅過大，存在糾偏的可能。35.63%的私募認(rèn)為A股會在底部徘徊較長時間，市場信心修復(fù)需要時間，A股會反復(fù)震蕩磨底，讓底部更加夯實。

倉位方面，有58.62%的私募堅定看好未來A股行情，選擇開始逐步加倉。37.93%的私募選擇維持現(xiàn)有倉位不變，持股待漲。還有3.45%的私募選擇減倉，等待市場出現(xiàn)明確的反彈信號再加倉。

大概率觸發(fā)可觀的反彈，要做好充分準(zhǔn)備

對于行情，私募具體怎么看？

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍告訴記者，今年來市場增量資金匱乏，10月24日晚中央財政在四季度增發(fā)國債萬億，通過轉(zhuǎn)移支付安排到地方，受此影響，今日市場反彈。財政政策加碼提振經(jīng)濟(jì)面對投資者信心增強(qiáng)有一定的顯性作用。歷史上幾次特別國債發(fā)行也都帶動A股市場從低位走出行情。大概率在震蕩過程中筑底。由于市場各寬基指數(shù)位于歷史分位低位，市場下行空間有限，震蕩筑底伴隨階段性反彈的結(jié)構(gòu)化行情表現(xiàn)未來是大概率事件。

“大概率會觸發(fā)較為可觀的反彈，需要做好充分地準(zhǔn)備，等待市場的機(jī)會，”中睿合銀投資告訴記者，“在政策的持續(xù)托底下，宏觀經(jīng)濟(jì)近兩個月來已經(jīng)有了一定的復(fù)蘇跡象。雖然流動性層面在高通脹和地緣沖突背景下仍然有較大的不確定性，但是疊加市場當(dāng)前較低的估值水平，進(jìn)一步下跌的空間相對有限，當(dāng)前已經(jīng)是市場的底部區(qū)域，但是市場信心的恢復(fù)仍然需要時間。”

寧水資本研究員沈聲認(rèn)為，站在當(dāng)前時點(diǎn)看，市場底部已相對清晰，沒有理由繼續(xù)悲觀。其進(jìn)一步表示，10月23日晚間中央?yún)R金公司公告買入ETF，這有助于緩解市場的資金面壓力并改善更多股票的流動性。歷史上匯金公司共兩次公開宣布購買指數(shù)ETF，兩次增持后，后續(xù)指數(shù)在3個月內(nèi)均出現(xiàn)超過20%的最大階段漲幅。目前A股市場多個主要指數(shù)估值均處于近五年來的低位，但是市場信心的修復(fù)需要時間。

民生證券研報指出，這次“刻意”增擴(kuò)赤字，或預(yù)示著兩個重要的財政運(yùn)行方向。當(dāng)前地方政府困囿于地方債務(wù)約束，土地出讓金下臺階大趨勢下，地方政府杠桿空間受限。這次增發(fā)國債用途不同尋常：（1）“通過轉(zhuǎn)移支付方式全部安排給地方”。（2）“有助于緩解地方財政收支壓力，進(jìn)一步優(yōu)化了財政支出結(jié)構(gòu)，也進(jìn)一步優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)”。

國債對應(yīng)中央部門加杠桿，這次國債增發(fā)，最終形成的格局是杠桿加在中央，支出卻落在地方，中央撬動整體政府杠桿。地方化債浪潮已來，化債本質(zhì)邏輯是債務(wù)重定價過程中，完成風(fēng)險轉(zhuǎn)移并化解，并伴隨一輪權(quán)責(zé)重塑。這也意味著，本輪化債還將伴隨著深刻的財政運(yùn)行框架變革。

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