每經(jīng)AI快訊，2023年12月20日，興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)利通科技（832225）。

事件：1）2023Q1-Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入356.46百萬元/同比+30.57%，歸母凈利潤(rùn)97.49百萬元/同比+70.91%，扣非歸母凈利潤(rùn)94.24百萬元/同比+102.45%，實(shí)現(xiàn)毛利率47.95%/同比+12.17pct，歸母凈利率27.35%/同比+6.46pct；2）2023Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入124.57百萬元/同比+22.02%，歸母凈利潤(rùn)34.39百萬元/同比+45.57%，扣非歸母凈利潤(rùn)34.10百萬元/同比+59.91%，實(shí)現(xiàn)毛利率48.74%/同比+23.57pct，歸母凈利率27.61%/同比+4.47pct。

期間費(fèi)用管控卓有成效，整體利潤(rùn)穩(wěn)步增加。2023年前三季度，1)盈利能力：公司實(shí)現(xiàn)毛利率47.95%/同比+12.17pct，凈利率27.32%/同比+6.43pct；期間費(fèi)率來看，銷售費(fèi)率4.85%/同比+0.97pct，管理費(fèi)率5.65%/同比-0.25pct，研發(fā)費(fèi)率5.06%/同比-0.10pct，財(cái)務(wù)費(fèi)率-0.47%/同比0.24pct；2)營(yíng)運(yùn)能力：公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.50，較去年同期相比小幅提升；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為108.73萬元/同比+40.05%，主要是公司外銷收入增加，外銷業(yè)務(wù)以現(xiàn)金結(jié)算為主。

主導(dǎo)起草多項(xiàng)膠管行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，掌握行業(yè)核心技術(shù)。公司是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司主導(dǎo)、參與了膠管行業(yè)四項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和兩項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的起草，擁有17項(xiàng)發(fā)明專利、14項(xiàng)實(shí)用新型專利、3項(xiàng)外觀專利，掌握了液壓橡膠軟管及總成、石油鉆采軟管及總成、混煉膠等主要產(chǎn)品的核心技術(shù)。公司憑借較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)連續(xù)多年被中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)膠管膠帶分會(huì)評(píng)為“膠管十強(qiáng)企業(yè)”。2023年12月19日市值21.67億元，對(duì)應(yīng)PE(TTM)17.53倍。

公司交易方式為連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，首發(fā)主辦券商為民生證券，持續(xù)督導(dǎo)主辦券商為民生證券。

風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

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(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)