每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 梁梟    

本來談好掛牌價(jià)格不高于1.86億元，廣東宏大方面就保證參與競拍；但掛牌價(jià)格后來漲到了2.34億元，廣東宏大方面還是接盤了。

8月21日收盤后，廣東宏大（002683.SZ，股價(jià)17.82元，市值135.43億元）發(fā)布《關(guān)于收購江蘇紅光股權(quán)的進(jìn)展公告》：今年8月，下屬子公司廣東宏大防務(wù)科技股份有限公司（以下簡稱宏大防務(wù)科技）通過公開競拍交易方式取得江蘇紅光化工有限公司（以下簡稱江蘇紅光）46%股權(quán)，成交價(jià)格為2.34億元。轉(zhuǎn)讓方是凱龍股份（002783.SZ，股價(jià)6.98元，市值34.89億元）控股子公司山東天寶化工股份有限公司（以下簡稱天寶化工）。

廣東宏大買貴了嗎？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，凱龍股份和廣東宏大是民用爆破行業(yè)的同行。此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的即江蘇紅光近兩年業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)，2022年度、2023年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5100萬元、7782萬元。

2.34億元拿下子公司剩余46%股權(quán)

凱龍股份的主營業(yè)務(wù)為民用爆破器材、硝酸銨及復(fù)合肥、納米碳酸鈣及石材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，并提供爆破服務(wù)。

根據(jù)凱龍股份公告，公司2020年擬取得天寶化工控制權(quán)之前，天寶化工已持有江蘇紅光46%的股權(quán)，但江蘇紅光原相關(guān)股東與天寶化工之間存在糾紛。

為了加快推進(jìn)收購天寶化工控制權(quán)事宜，凱龍股份同意江蘇紅光原相關(guān)股東與天寶化工之間的利益糾紛在后續(xù)公司收購江蘇紅光剩余股權(quán)時(shí)予以一并商議解決。

但事情沒有想象中那么順利。2021年，凱龍股份對江蘇紅光開展了盡職調(diào)查、審計(jì)和資產(chǎn)評估，認(rèn)為江蘇紅光在土地、環(huán)保等方面與預(yù)期存在一定的差異。為此，公司希望江蘇紅光在收購前完成相關(guān)問題的處理，而江蘇紅光認(rèn)為天寶化工應(yīng)該將股權(quán)回購價(jià)格、不對等分紅及投資方面補(bǔ)償先行予以考慮。

凱龍股份公告顯示，2022年，雖經(jīng)多次協(xié)商，雙方仍未能就上述各自關(guān)切的問題達(dá)成一致，故江蘇紅光方面不再與公司進(jìn)一步協(xié)商雙方的收購合作事項(xiàng)，改與第三方洽談出售股權(quán)事宜。同時(shí)，江蘇紅光拒絕提供2022年度各季度財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)而引發(fā)了天寶化工與江蘇紅光之間的股東知情權(quán)糾紛。

撇開凱龍股份，江蘇紅光另覓了新主。2023年9月，廣東宏大方面完成了對江蘇紅光54%股權(quán)的收購，且有意繼續(xù)收購天寶化工持有的江蘇紅光46%的股權(quán)。

公開資料顯示，廣東宏大以礦山工程服務(wù)、民用爆破器材生產(chǎn)與銷售、防務(wù)裝備為主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，與凱龍股份是同行。

“同行業(yè)上市公司廣東宏大已率先取得了江蘇紅光的控制權(quán)，公司后續(xù)已無取得江蘇紅光控制權(quán)的機(jī)會，僅參股江蘇紅光與公司戰(zhàn)略發(fā)展方向和目標(biāo)不符。”糾葛持續(xù)三四年之后，凱龍股份準(zhǔn)備出讓江蘇紅光46%股權(quán)。

根據(jù)今年1月公告，天寶化工計(jì)劃將江蘇紅光46%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓，并與廣東宏大簽署《股權(quán)收購框架協(xié)議》，約定如掛牌價(jià)格不高于1.86億元，廣東宏大或其控股子公司保證參與競拍，受讓天寶化工持有的江蘇紅光46%股權(quán)。

時(shí)至近日，2024年8月20日，天寶化工與宏大防務(wù)科技就江蘇紅光46%股權(quán)轉(zhuǎn)讓簽訂了合同，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額約為2.34元，相比1.86億元上漲了近5000萬元。

標(biāo)的公司去年凈利潤7782萬元

從原本商議的掛牌價(jià)格不高于1.86億元就參與競買，到后來以2.34億元成交，這中間發(fā)生了什么？

今年7月份，凱龍股份實(shí)控人荊門市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會審批后，原則同意天寶化工公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的江蘇紅光全部股權(quán)，掛牌價(jià)格以資產(chǎn)評估值為基準(zhǔn)，底價(jià)不低于評估價(jià)23436.98萬元。

就相關(guān)問題，8月22日，凱龍股份董秘辦人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回復(fù)稱，按照此前的協(xié)議，江蘇紅光46%股權(quán)掛牌價(jià)格高于1.86億元，廣東宏大方面沒有義務(wù)參與競買。

從公告來看，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)于7月19日至8月15日在武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司公開掛牌，掛牌期間僅征集到宏大防務(wù)科技一個(gè)意向受讓方，按照產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則確定宏大防務(wù)科技為標(biāo)的股權(quán)受讓方。

以大約2.34億元的價(jià)格接盤，廣東宏大方面買貴了嗎？8月22日，記者致電廣東宏大董秘辦。工作人員表示，此次掛牌價(jià)是經(jīng)過評估之后確定。至于價(jià)格貴不貴，個(gè)人難以判斷。其他具體信息以公告為準(zhǔn)。

加上如今的46%股權(quán)，廣東宏大方面對江蘇紅光的持股比例由54%增至100%。為何廣東宏大如此執(zhí)著于收購江蘇紅光？

今年1月份，廣東宏大在投資者關(guān)系互動平臺上回復(fù)稱，江蘇紅光主營業(yè)務(wù)為黑索今系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，黑索今是軍民兩用基礎(chǔ)含能材料，廣泛地應(yīng)用于戰(zhàn)斗部裝藥、推進(jìn)劑、混合炸藥、雷管、起爆具、射孔彈制造、超硬材料加工等領(lǐng)域。公司收購江蘇紅光有利于豐富公司產(chǎn)品線，同時(shí)黑索今也是雷管上游原材料，對公司民爆板塊業(yè)務(wù)也具有重要的戰(zhàn)略價(jià)值。

數(shù)據(jù)顯示，江蘇紅光近期業(yè)績表現(xiàn)還不錯(cuò)：2022年度、2023年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5100.2萬元、7782.26萬元。

如今，凱龍股份將江蘇紅光股權(quán)拱手讓人，且對方還是同行上市公司，這對于公司發(fā)展有何影響？8月22日，公司董秘辦人士回應(yīng)稱，通過此次交易，公司能夠收回一部分資金，對公司的現(xiàn)金流肯定有好處；同時(shí)也有利于解決公司的歷史糾紛。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1142905559