自8月27日中證指數(shù)公司在官網(wǎng)放出重磅消息，中證A500指數(shù)將于2024年9月23日正式發(fā)布，指數(shù)未發(fā)先火，消息一出，迅速引起了廣泛的關(guān)注，各家基金公司紛紛上報ETF產(chǎn)品。為何A500指數(shù)能夠引起市場的熱議？A500有何不同引得各大基金公司競相入局？今天給大家進(jìn)行詳細(xì)的解讀。

一、篩選標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新

中證A500指數(shù)的編制方式和規(guī)模指數(shù)的編制方案有顯著的區(qū)別。傳統(tǒng)規(guī)模指數(shù)的市值選樣方法，對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級趨勢的表現(xiàn)力不夠全面。中證A500指數(shù)在選樣方法中加入ESG標(biāo)準(zhǔn)、互聯(lián)互通、行業(yè)均衡三大標(biāo)準(zhǔn)，以確保篩選的樣本股質(zhì)量更優(yōu)，行業(yè)分布更全面。具體來看：

1、ESG指標(biāo)加入，重視企業(yè)長期經(jīng)營能力

圖源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)

剔除ESG評價結(jié)果為C及以下的上市公司一定程度上地降低了上市公司發(fā)生負(fù)面風(fēng)險的可能。ESG指標(biāo)是衡量上市公司非財務(wù)盈利能力及可持續(xù)發(fā)展能力的重要指標(biāo)之一，反映了企業(yè)長期的收益風(fēng)險與特征，有利于推動上市公司長期高質(zhì)量發(fā)展，同時也更契合中長期投資的投資理念。

2、篩選理念，接軌國際

圖源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)

滬股通與深股通合稱為“陸股通”，是外資或港資進(jìn)入中國內(nèi)地股市的主要通道。隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，海外資金越來越多地選擇將A股作為長期配置的資產(chǎn)之一。QFII作為海外長線資金的代表，二季度整體也加大了在中國市場的布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度共702家上市公司的前十大持有人或流通股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，QFII合計持股總數(shù)為76.72億股，較一季度環(huán)比增長約10%。隨著美聯(lián)儲降息腳步的臨近，全球流動性將迎來邊際改善，A500指數(shù)也進(jìn)一步為外資提供了投資A股資產(chǎn)的指數(shù)工具。

3、行業(yè)均衡，符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向

行業(yè)分布均衡，同時納入更多新興領(lǐng)域龍頭，工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)合計權(quán)重約50%。相比于滬深300，中證A500指數(shù)“新質(zhì)生產(chǎn)力”含量更高，更加貼合我國經(jīng)濟在新舊動能轉(zhuǎn)化過程中的現(xiàn)狀。其中計算機、通信、電力設(shè)備、國防軍工、生物醫(yī)藥等貼合我國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的行業(yè)含量高于滬深300。

圖：中證A500指數(shù)和滬深300指數(shù)申萬一級行業(yè)分布情況對比

數(shù)據(jù)來源：ifind，中證指數(shù)有限公司。中證A500指數(shù)、滬深300指數(shù)當(dāng)前行業(yè)分布數(shù)據(jù)截至2024年8月27日，按申萬一級行業(yè)分類。指數(shù)相關(guān)信息以中證指數(shù)公司最終發(fā)布版為準(zhǔn)，過往情況不代表未來，指數(shù)成分券及權(quán)重根據(jù)市場情況變化。

二、追求覆蓋范圍更廣

1、二級行業(yè)全覆蓋

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)，截至2024年8月30日，A500指數(shù)樣本股覆蓋全部35個中證二級行業(yè)及92個三級行業(yè)，二行業(yè)覆蓋度100%，三級行業(yè)覆蓋度93%，高于主流寬基指數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2024/08/30，按中證三級行業(yè)分類

2、成分股覆蓋范圍廣

對比滬深300、中證500和中證1000，A500指數(shù)目前成分股中包含234只滬深300的成分股；207只中證500的成分股和43只中證1000的成分股，兼具大、中、小市值股票的特點。對比中證全指，A500指數(shù)的樣本股市值占比約60%；營業(yè)收入占比63%；凈利潤占比約70%，具備較為良好的經(jīng)濟和市場表征性。

數(shù)據(jù)來源：ifind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)，截至2023/12/31

如下圖所示，從各主流寬基指數(shù)近五年日均成交額占中證全指的比例來看，中證A500指數(shù)的交投活躍程度優(yōu)于市場上常見的主流寬基指數(shù)。同時說明A500指數(shù)可容納較大規(guī)模的資金交易，便于“買得進(jìn)來，賣得出去”。

數(shù)據(jù)來源：ifind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)，統(tǒng)計區(qū)間2020/01/01-2024/08/31

從以上對比來看，中證A500指數(shù)追求在可投資性和表征性上取得較好的平衡。行業(yè)配置相對均衡，對中證全指成分有較高的覆蓋度；同時行業(yè)和個股集中度適中，并且納入ESG和互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提升指數(shù)的可投資性。隨著指數(shù)發(fā)布，新A500指數(shù)ETF產(chǎn)品的成立也可能給市場帶來額外的流動性。

注：基金份額在認(rèn)購期、成立后的封閉運作期內(nèi)（開放申贖以屆時公告為準(zhǔn)）不能贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

[中證A500指數(shù)]（“指數(shù)”）由中證指數(shù)有限公司編制和計算，其所有權(quán)歸屬中證。中證指數(shù)有限公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負(fù)責(zé)。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數(shù)運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。上述觀點、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變?；疬^往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。