每經(jīng)編輯 杜宇

據(jù)券商中國，當?shù)貢r間1月7日，獨立研究機構(gòu)MoffettNathanson罕見地將蘋果公司的股票評級從“中性”下調(diào)至“賣出”，目標價從202美元下調(diào)至188美元，這一調(diào)整反映了市場對蘋果公司近期表現(xiàn)的擔憂，尤其是iPhone 16銷售不佳和與Alphabet支付協(xié)議的法律問題。這意味著，該機構(gòu)認為蘋果公司的股價將較當前水平下跌超22%。

MoffettNathanson的分析師Craig Moffett表示，盡管蘋果股價一直穩(wěn)步上升，然而，眾多與蘋果相關(guān)的新聞，尤其是涉及法律和競爭挑戰(zhàn)方面的，盡管都是負面消息，卻并未引起投資者的足夠重視。

這些壞消息包括但不限于：一名聯(lián)邦法官宣布，Alphabet每年向蘋果支付250億美元，以獲得谷歌在iPhone上的默認搜索位置，是非法的；蘋果手機在中國市場銷售疲軟，競爭加?。惶O果公司的Vision Pro耳機表現(xiàn)不佳。尤為令Moffett擔憂的是，盡管蘋果已經(jīng)發(fā)布了新的人工智能（AI）軟件更新，但iPhone 16的市場銷售表現(xiàn)依然平平，缺乏熱度。Moffett認為，市場對蘋果股票的風險“過于輕視”，公司在人工智能領(lǐng)域的成功已經(jīng)被充分定價。

MoffettNathanson還表示，雖然蘋果是一家“真正偉大的公司”，擁有令人矚目的產(chǎn)品線，但其股價已過高。蘋果股票的估值也接近歷史極端水平。盡管其增長率在同類股票中墊底，它仍是“科技七巨頭”中最昂貴的股票之一。Moffett稱，“如果iPhone 16真的超出了人們的預期，或者‘蘋果智能’確實預示著一個真正巨大的服務(wù)機會，也許這一切都是有意義的。然而，現(xiàn)實是市場已對這些風險進行了定價，而這些風險仍在不斷增加，令人擔憂。”

Aptus Capital Advisors的投資組合經(jīng)理David Wagner也表示，考慮到蘋果估值的攀升，若其股價近期的疲軟態(tài)勢延續(xù)至全年，他并不感到意外。

圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝

據(jù)參考消息援引美國消費者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站1月3日報道，最近公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年11月外國手機品牌在中國的銷量大幅下滑。這凸顯了蘋果公司面臨的進一步壓力，該公司是中國市場最大的外國手機供應(yīng)商。

根據(jù)中國信息通信研究院(CAICT)的數(shù)據(jù)，2024年11月，非國產(chǎn)品牌手機在中國的出貨量約為304萬部，同比減少47.4%，環(huán)比減少51%。CAICT的數(shù)據(jù)沒有逐個細分品牌，但蘋果通常占據(jù)外國手機出貨量的大部分，而三星等競爭品牌只占中國市場份額的一小部分。

研究機構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，中國智能手機市場出貨量約6878萬臺，同比增長3.2%，其中蘋果市場份額15.6%，排名第二；但該季度iPhone出貨量1073萬臺，同比下降0.3%。Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，在中國市場，與2023年iPhone 15系列首銷前三周的銷售相比，2024年iPhone 16系列銷量有所增長。但iPhone 16基礎(chǔ)型號的銷量有所下降。總體來看，iPhone在這三周期間的銷量同比下降2%。

報道稱，這些數(shù)據(jù)凸顯了蘋果在中國這個全球最大智能手機市場面臨越來越大的壓力，該公司正面臨中國國內(nèi)品牌日益激烈的競爭。例如，華為的手機業(yè)務(wù)在2023年實現(xiàn)了強勁復蘇，并積極推出了一系列高端智能手機，這些產(chǎn)品深受消費者青睞。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

值得注意的是，作為新年促銷活動，同時也為了激發(fā)人們對iPhone 16的購買欲，蘋果公司在中國市場推出新的打折活動。

據(jù)界面新聞報道，淘天消息，1月4日0點起，蘋果天貓官方旗艦店公布年貨節(jié)政策，iPhone系列最高直降1000元。相比此前蘋果官網(wǎng)最高800元優(yōu)惠，這次蘋果天貓官方旗艦店的折扣力度更大。在1月4日0點-20日24點期間，iPhone 16全系列直降800元，疊加200元驚喜券后，最高優(yōu)惠達到1000元，到手價4999元起。

此外，iPhone 、iPad、Macbook Air、Airpods、AppleWatch等全線產(chǎn)品開啟官方驚喜直降，疊加蘋果驚喜券和分期免息后，將達到官方渠道的全網(wǎng)底價。

值得注意的是，蘋果發(fā)布iPhone 16系列之后已多次降價。

早在2024年10月，天貓“雙11”活動開始后，蘋果天貓官方旗艦店iPhone 16系列優(yōu)惠500元促銷，這是蘋果新機型開售僅1個月后，iPhone 16系列在蘋果官方渠道首次降價。

1月2日，蘋果中國官網(wǎng)公布了“叱咤福利”新年促銷活動，1月4日至7日限時4天，全線產(chǎn)品最高立省800元，每位顧客限購2件，換購新iPhone還享折抵優(yōu)惠。

調(diào)研機構(gòu)Canalys披露了2024年三季度高端智能手機市場報告，全球智能手機市場同比增長5%，連續(xù)四個季度同比反彈。中國市場來看，600美元（約人民幣4355元）以上價位段，前五大智能手機廠商分別為蘋果、華為、榮耀、小米、三星，市場份額分別為52%、33%、5%、3%、3%。雖然蘋果仍占據(jù)高端市場銷量第一，但是出貨量同比下跌5%。

更讓人在意的是，蘋果大中華區(qū)收入已經(jīng)連續(xù)第五個季度下滑。日前蘋果公布的2024財年第4財季（截至2024年9月28日的第三季度）顯示，雖然借助iPhone 16系列發(fā)布刺激了消費市場，并且2024年第三季度，iPhone在中國智能手機市場的出貨量回到前五。但是蘋果大中華區(qū)收入仍然下滑，收入為150.33億美元，降幅為0.34%，而上一季度的降幅為6.5%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，國產(chǎn)手機在相同價位下往往能夠提供更高的配置。例如，在存儲容量方面，國產(chǎn)手機可能會提供更大的內(nèi)存和存儲組合，而蘋果手機在存儲容量升級時價格漲幅相對較大，這使得一些注重性價比的消費者會傾向于選擇國產(chǎn)高端手機。

截至當?shù)貢r間1月8日收盤，蘋果報242.7美元，漲幅0.2%，市值3.7萬億美元。

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝