每經(jīng)編輯 彭水萍

摘要：

1、1月13日，大盤低開高走后，下午盤縮量窄幅震蕩。全天3000股上漲，截至收盤，上證指數(shù)跌0.25%報(bào)3160.76點(diǎn)，中證A500跌0.17%。A股全天成交9762.08億元不足萬(wàn)億，環(huán)比繼續(xù)縮量。

2、當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)是明確的，云端兩側(cè)的良性循環(huán)漸入佳境，商業(yè)化或已不遠(yuǎn)。另一方面，當(dāng)前美國(guó)對(duì)華的AI制裁節(jié)奏趨緊，國(guó)產(chǎn)算力的AI產(chǎn)業(yè)鏈也存在較大機(jī)遇，可考慮遇調(diào)整后關(guān)注芯片ETF（512760）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、集成電路ETF（159546）。 

3、近期2024年11月/12月中國(guó)央行再度增持黃金16萬(wàn)/33萬(wàn)盎司，12月增持量較11月翻倍，有望提振黃金多頭信心。目前，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)降息減少的定價(jià)較為充分，邊際變量可能是通脹預(yù)期的變化，金價(jià)有望在通脹擔(dān)憂中震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

4、機(jī)器人板塊近期熱度較高。目前人形機(jī)器人的平衡、運(yùn)動(dòng)能力普遍已達(dá)到較為成熟的水平，制約行業(yè)進(jìn)一步放量的核心因素在于訓(xùn)練。隨著以Cosmos為代表的模型帶來(lái)的訓(xùn)練素材富集，機(jī)器人能力有望不斷迭代，其商業(yè)化應(yīng)用有望持續(xù)加速。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）作為下游應(yīng)用的行情主線有望持續(xù)，可以關(guān)注。

5、1月10日美國(guó)財(cái)政部對(duì)俄羅斯石油生產(chǎn)與出口實(shí)施新制裁，以減少俄羅斯石油行業(yè)收入。除制裁影響外，亞洲需求前景轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)對(duì)于2025年原油需求更加樂(lè)觀，疊加惡劣天氣帶動(dòng)美國(guó)原油庫(kù)存下行，一定程度上起到刺激油價(jià)上行的作用。展望2025年，油價(jià)高位仍存支撐，十年期國(guó)債到期收益率持續(xù)走低，石油板塊高股息資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯，石油ETF（561360）值得關(guān)注。