每經(jīng)編輯 趙云    

摘要： 

1、醫(yī)藥板塊3月4日小幅反彈，生物醫(yī)藥ETF、疫苗ETF分別漲0.43%、0.34%。消息面，商務(wù)部禁止美因美納對(duì)華出口基因測(cè)序儀，或加速國(guó)產(chǎn)替代。醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷四年調(diào)整，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)低位，但創(chuàng)新藥械成果顯著，例如國(guó)產(chǎn)基因測(cè)序儀已對(duì)標(biāo)進(jìn)口水平；2024年license-out首付款60億美元（+24%）。后續(xù)來(lái)看，商保或成創(chuàng)新藥支付主力，AI助力研發(fā)提效，設(shè)備更新放量，疊加估值低位，配置性價(jià)比較為凸顯。 

2、3月4日半導(dǎo)體芯片板塊午后拉升，AI相關(guān)的科技行情有望得到延續(xù)。海外市場(chǎng)在英偉達(dá)近期股價(jià)大跌后觀點(diǎn)出現(xiàn)分化，但AI算力的需求仍然強(qiáng)勁，中國(guó)的算力發(fā)展水平也高于預(yù)期。美國(guó)近期加強(qiáng)對(duì)AI的出口限制并促進(jìn)相關(guān)先進(jìn)制造業(yè)的回流，在此背景下國(guó)產(chǎn)替代的邏輯也值得長(zhǎng)期關(guān)注。感興趣的投資者可關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）等產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)。 

3、3月4日黃金股票ETF（517400）、黃金基金ETF（518800）分別收漲2.21%、0.69%。短期內(nèi)3000美元可能是一個(gè)重要的心理價(jià)位，中長(zhǎng)期來(lái)看包括去美元化、地緣政治溢價(jià)等因素使黃金投資仍然具有吸引力。

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