每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

截至昨日（3月31日）收盤，A股市場一季度的交易落下帷幕。

今年前三個月，大盤經(jīng)歷了1月份的快速探底，再到春節(jié)前后的強勢上行；3月份之后，再次陷入縮量調(diào)整態(tài)勢。滬指最終小跌0.48%以3335.75點報收，季線收出陰十字星。

公募權益類基金的表現(xiàn)方面，混合型基金有較大分化，首尾業(yè)績相差80多個百分點。其中，排名榜首基金年內(nèi)收益已經(jīng)超過60%，而排名末尾的產(chǎn)品，今年虧損超過24%。

混合型基金漲幅榜：基金經(jīng)理積極看待人形機器人

從混合型基金漲幅榜來看，排名榜首的，依舊是由閆思倩管理的鵬華碳中和主題基金，該產(chǎn)品今年以來漲幅達60.26%，而且前三個月幾乎一直排在榜首。

此外，排名第二到第四的，分別為永贏先進制造智選、前海開源嘉鑫和中航趨勢領航。這幾只產(chǎn)品年內(nèi)漲幅均超過40%，最大的特點是都重倉布局了機器人板塊。

鵬華碳中和的閆思倩在最新年報中表示，2025年對宏觀經(jīng)濟觸底修復保持樂觀，財政與流動性充裕，證券市場預計總體表現(xiàn)較好。預計2025年碳中和仍是全球發(fā)展趨勢，能效提升，智能升級，制造業(yè)升級，低碳環(huán)保等，仍是關注的重點。整體大盤機會較好，宏觀經(jīng)濟基本面需要更多的經(jīng)濟政策支持，科技成長仍是長期景氣賽道，該組合將重點把握更多成長行業(yè)及個股阿爾法機會。

永贏先進制造智選的基金經(jīng)理張璐，對人形機器人未來的態(tài)度非常積極。張璐表示，人形機器人板塊是未來10年大級別beta機會。它的閃耀登場遠不止解放雙手那么簡單，無論從情感陪伴還是物理支持都將全方位賦能人類的生活。馬斯克多次闡述愿景：未來人類和人形機器人的比例將不止是1:1，有較大可能超過人類數(shù)量，滲透率的天花板高且想象空間大。人形機器人相較于其他行業(yè)壁壘較高，涉及到多學科的融合、軟硬件的協(xié)同，所以對入局的資金、技術、資源整合都有相對較高的要求。而且產(chǎn)業(yè)鏈從上游到核心零部件和系統(tǒng)零部件，到中游的機器人本體和系統(tǒng)集成，到下游的終端應用，產(chǎn)業(yè)鏈長且復雜。機器人，可能是未來不可多得的，如同當年消費電子中蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉電動車產(chǎn)業(yè)鏈——現(xiàn)象級的長坡厚雪大賽道。

混合型基金跌幅榜：財通金梓才6只產(chǎn)品跌超22%

再看混合型基金的跌幅榜，財通基金知名基金經(jīng)理金梓才管理的6只產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超過22%，且全部排名倒數(shù)。其中，財通成長優(yōu)選業(yè)績排名墊底。

今年以來，財通成長優(yōu)選下跌約24.47%，近一個月跌幅就達到13.3%。從財通成長優(yōu)選去年底的持倉來看，該產(chǎn)品持有多只科技股，如寒武紀、生益電子、滬電股份、新易盛、中際旭創(chuàng)等。同時，也有多只消費股，如萬辰集團、三只松鼠和海瀾之家。

另外，萬家基金黃海管理的萬家精選，年內(nèi)虧損超過10%，也登上跌幅榜。2022年到2024年，黃海管理的產(chǎn)品長期排在漲幅榜前列。從黃海的持倉來看，基本以煤炭股為主。可見，在今年煤炭股整體表現(xiàn)不佳的情況下，如果黃海繼續(xù)想吃紅利股的老本，那么可能就會錯過成長股的行情。

股票型基金漲幅榜：崔宸龍久違露面

再看今年一季度末的股票型基金漲幅榜。盡管三月行情弱勢震蕩，很多產(chǎn)品業(yè)績都有所下滑，但年內(nèi)漲幅最大的平安先進制造在最近一個月又漲了近2%，最終以53.65%的年內(nèi)漲幅，鞏固了其在股票型基金的榜首地位。

和鵬華碳中和等產(chǎn)品一樣，平安先進制造同樣重點布局機器人板塊?；鸾?jīng)理張蔭先在最新公布的年報中表示，人形機器人在特斯拉及眾多新勢力的資本加持下，疊加人工智能的快速發(fā)展，其軟件、硬件性能不斷迭代升級，量產(chǎn)步伐越來越快，同時也催生眾多新材料、新工藝、新設計方案的投資機會。當前市場對于機器人本體里面的直線關節(jié)、旋轉(zhuǎn)關節(jié)研究比較充分，我們后續(xù)會花更多精力去研究“穿針引線”（電子皮膚、深度相機、激光雷達、六維力傳感器、靈巧手、腱繩）、輕量化（鎂合金、鋁合金） 、新型傳動方案、新制造工藝、新材料等方向的投資機會。個股方面，平安先進制造重倉三花智控、奧比中光、兆威機電等。

股票型基金一季度業(yè)績排名第二的，是平安旗下另一只產(chǎn)品平安醫(yī)藥精選。該產(chǎn)品布局醫(yī)藥股，重倉股包括港股的云頂新耀、康方生物、科倫博泰生物、信達生物等，以及A股的百利天恒、艾力斯、百濟神州等。基金經(jīng)理周思聰表示，近期醫(yī)藥行業(yè)利好政策頻繁出臺，產(chǎn)業(yè)指向性明確。2025年是商保政策元年，也是大批創(chuàng)新藥企業(yè)收入爆發(fā)式增長的起點，這兩個因素都是以往的創(chuàng)新藥投資所不具備的。商保政策的逐步開放與推進，對行業(yè)支付端擴容是極大的利好。政策明確對創(chuàng)新藥的支持，尤其丙類目錄的出臺，對于行業(yè)是重磅級利好。經(jīng)過近年發(fā)展，國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新鏈已經(jīng)展現(xiàn)出全球競爭力，看好創(chuàng)新藥品國內(nèi)醫(yī)保市場的大放量以及國產(chǎn)創(chuàng)新藥國際市場的持續(xù)出海，創(chuàng)新藥公司有望迎來高質(zhì)量發(fā)展階段。

值得注意的是，在股票型基金漲幅榜中，大量布局醫(yī)藥股的產(chǎn)品均取得了近20%的年內(nèi)漲幅。尤其是近一個月的大盤調(diào)整行情中，醫(yī)藥類基金都表現(xiàn)不俗。

股票型基金跌幅榜：國聯(lián)安科技動力跌近15%跌幅排名第一

最后，看一下股票型基金的跌幅榜。截至一季度末，股票型基金的跌幅榜名單中，主要產(chǎn)品其實年內(nèi)跌幅都不大，普遍不到10%，年內(nèi)跌幅3%都能進入跌幅前20。

目前，年內(nèi)跌幅最大的是國聯(lián)安科技動力，年內(nèi)下跌14.98%。該產(chǎn)品布局寒武紀、麥格米特、恒玄科技、海光信息等科技股。

此外，金梓才管理的另一只產(chǎn)品財通集成電路產(chǎn)業(yè)，年內(nèi)也虧了13.8%，為跌幅榜第二。而鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造，今年虧損超過5%，同樣讓人感到失望。該產(chǎn)品主要布局光伏太陽能板塊，2022年到2024年，已經(jīng)連續(xù)虧損整整三年。去年第四季度，盡管廣發(fā)高端制造的A類份額從44億份增加到了47.58億份，但C類份額被凈贖回超過4億份，份額規(guī)模從10.03億份減少到了年末的5.88億份。