每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 張益銘    

截至2025年4月2日，42家A股上市銀行中已有23家銀行完整披露了2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告，在凈利息收入占比走高的背景下，銀行業(yè)凈息差持續(xù)下行的趨勢再次引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

記者整理發(fā)現(xiàn)，國有四大行凈息差普遍處于低位，頭部股份行凈息差較高，地方性銀行分化較大，其中常熟銀行較高，達(dá)到2.71%。但與2023年相比較，各類型銀行均延續(xù)了下降趨勢。

凈息差作為衡量銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，反映了銀行利息收入與利息支出之間的差額，是衡量銀行盈利性的重要指標(biāo)。在各家銀行陸續(xù)召開的業(yè)績發(fā)布會中，部分銀行管理層認(rèn)為，今年雖然還會收窄，但壓力會減少許多，同時(shí)也會通過降低負(fù)債付息率等多種方式，積極管控息差水平。

北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會特約研究員楊海平則對記者表示，目前凈息差已到歷史低位，未來下降空間會收窄。

銀行凈息差普遍收窄

國家金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度末商業(yè)銀行凈息差為1.52%。

上市商業(yè)銀行息差走勢與國家金融監(jiān)督管理總局公布的行業(yè)整體趨勢相符。截至目前，已經(jīng)有23家銀行公布了2024年全年業(yè)績。從數(shù)據(jù)來看，呈現(xiàn)銀行息差持續(xù)收窄、不良貸款率基本持平等特點(diǎn)。

其中，國有大行的凈息差普遍較低，郵儲銀行一枝獨(dú)秀。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行2024年凈息差分別為1.42%、1.42%、1.51%、1.40%、1.87%和1.27%。

股份行中，招商銀行凈息差最高，為1.98%，平安銀行、興業(yè)銀行緊隨其后，分別為1.87%和1.82%。地方性銀行凈息差分化較大，其中凈息差較高的銀行為常熟銀行，達(dá)到了2.71%，重慶銀行凈息差較低，為1.35%。

“影響銀行凈息差的因素有三個(gè)方面。”楊海平對記者表示，“一是貨幣政策導(dǎo)向；二是市場競爭態(tài)勢；三是商業(yè)銀行存、貸兩端的議價(jià)能力，這取決于銀行服務(wù)質(zhì)量、戰(zhàn)略定位和市場份額等。其中，貨幣政策導(dǎo)向是宏觀方面主要的影響因素。”

商業(yè)銀行的收入可分為兩部分，其中核心的的收入來源是凈利息收入。此外則是非利息凈收入，包括手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入以及其他非息收入如投資收益等。

凈息差是銀行利息收入與利息支出之差除以平均生息資產(chǎn)，反映銀行“吸收存款、發(fā)放貸款”核心業(yè)務(wù)的盈利能力。記者注意到，去年來由于市場波動，國內(nèi)銀行的非利息收入占比反而有逐季下降趨勢：國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年商業(yè)銀行一季度到四季度的非利息收入占比分別為25.63%、24.31%、22.95%和22.42%。

可以看出，傳統(tǒng)銀行收入中利息凈收入占比通常超過60%。息差收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，大型銀行全年利潤甚至可能減少數(shù)十億至上百億元。

對于各類型銀行息差下行的情況，根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，去年股份制銀行凈息差降幅最小，前四季度分別為1.62%、1.63%、1.63%和1.61%；城商行降幅最大，分別為1.45%、1.45%、1.43%和1.38%；國有大型商業(yè)銀行較為穩(wěn)定，分別為1.47%、1.46%、1.45%和1.44%；農(nóng)商行逆勢有一定上升，分別為1.72%、1.72%、1.72%和1.73%。

從具體上市銀行來看，A股上市銀行目前共有三家城商行披露了年報(bào)，分別為鄭州銀行、青島銀行和重慶銀行。

其中，鄭州銀行凈息差為1.72%；青島銀行為1.73%；重慶銀行為1.35%。三家銀行中，青島銀行盈利表現(xiàn)最強(qiáng)，2024年歸母凈利潤42.64億元，同比增長20.16%，主要是其他非息收入大幅增加。

對于是否能簡單用凈息差衡量銀行盈利能力，楊海平對此持否定態(tài)度。“一是凈息差只能分析凈利息收入的盈利能力，不能分析非息收入的盈利能力；二是從營收轉(zhuǎn)化為利潤的能力來看，凈息差也看不出商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理、精細(xì)化管理程度、成本收入比等帶來的利潤情況；三是以盈利能力的可持續(xù)性角度來看，凈息差也看不出銀行這方面能力，單獨(dú)看凈息差可能會高估風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行，低估穩(wěn)健增長的銀行。”楊海平表示。

凈息差壓力猶存

對于凈息差收窄，多家銀行管理層也在業(yè)績發(fā)布會上闡述了看法，部分銀行管理層認(rèn)為今年雖然還會收窄，但壓力會減少許多，同時(shí)也會通過降低負(fù)債付息率、擴(kuò)大基礎(chǔ)客群等多方式，積極管控息差水平。

工商銀行副行長姚明德3月28日在業(yè)績發(fā)布會上表示，整體判斷2025年凈息差下行仍是行業(yè)共性，但是下降的幅度在收窄。關(guān)于今年貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）的走勢，基本判斷是2025年LPR報(bào)價(jià)還將繼續(xù)維持下調(diào)的趨勢。

招商銀行副行長彭家文表示，招行2024年凈息差下降幅度在逐漸縮小，其中一季度同比下降了27個(gè)BP，二季度同比下降了17個(gè)BP，三季度同比下降了14個(gè)BP，四季度同比下降了10個(gè)BP，“凈息差下降的趨勢是確立的，但是降幅在收窄，而今年可能接下來還會有降息，這可能會對凈息差形成壓力”。

興業(yè)銀行管理層則表示，通過初步測算該行存款付息率大約有20BP左右的優(yōu)化空間，凈息差降幅力爭控制在10BP以內(nèi)。

也有銀行管理層表示，今年負(fù)債成本下降難以完全對沖資產(chǎn)收益下降影響。如中信銀行（擬任）行長蘆葦表示，2025年銀行業(yè)凈息差仍面臨較大的下降壓力。因?yàn)榭傮w而言，當(dāng)前市場利率仍處于下行環(huán)境中，受貸款市場報(bào)價(jià)利率下調(diào)、存量按揭利率下降等影響，息差有收窄壓力。盡管去年存款利率也有較大幅度的下降，但預(yù)計(jì)2025年負(fù)債成本下降難以完全對沖資產(chǎn)收益下降的影響。

民生銀行副行長李彬預(yù)計(jì)，2025年銀行業(yè)凈息差仍然會繼續(xù)承壓。“從資產(chǎn)端看，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競爭依然會更加激烈。新投放資產(chǎn)收益率也還會處于比較低的水平。負(fù)債端來看，持續(xù)推進(jìn)利率自律管理，會有利于進(jìn)一步降低負(fù)債的成本。但是我們同時(shí)也看到，存款定期化趨勢依然明顯，成本壓降還是面臨比較大的挑戰(zhàn)。”李彬強(qiáng)調(diào)。

多家銀行提息差管控

從行業(yè)看，近幾年央行持續(xù)下調(diào)LPR引導(dǎo)社會融資利率下行，整個(gè)銀行業(yè)凈息差處于下降趨勢。不過銀行也需要維持合理的凈息差和進(jìn)行資本補(bǔ)充以保證融資能力，進(jìn)而維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

“2025年，按照目前的貨幣政策導(dǎo)向來看，凈息差大概率仍然是承壓態(tài)勢，但是收窄的幅度會放緩。”楊海平對記者表示，目前凈息差已經(jīng)降到歷史低位，再下降的空間越來越小，且貨幣政策決策部門也在重視呵護(hù)商業(yè)銀行凈息差，維持其必要的利潤空間。

記者注意到，今年1月份，中國人民銀行副行長宣昌能在國新辦發(fā)布會上表示，近年來，政策利率引導(dǎo)效果在進(jìn)一步顯現(xiàn)。去年，政策利率累計(jì)降低了0.3個(gè)百分點(diǎn)，引導(dǎo)1年期貸款市場報(bào)價(jià)利率下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，帶動貸款利率更大幅度下降。

對于凈息差，宣昌能指出，去年，人民銀行集中整治了通過違規(guī)“手工補(bǔ)息”高息攬儲的行為，還優(yōu)化了對公存款、同業(yè)活期存款利率自律管理，維護(hù)市場正常秩序，為銀行降低社會綜合融資成本創(chuàng)造了條件。今年，中國人民銀行將繼續(xù)加強(qiáng)這方面的工作，進(jìn)一步降低銀行整體負(fù)債成本，緩解銀行凈息差壓力，更好平衡銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康性和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降之間的關(guān)系。

除了宏觀監(jiān)管部門外，對于凈息差管控，多家銀行也進(jìn)行了重點(diǎn)說明。

其中，農(nóng)業(yè)銀行行長張輝表示，將繼續(xù)把加強(qiáng)凈息差管理作為低息環(huán)境下各項(xiàng)工作的重中之重，堅(jiān)持和發(fā)揚(yáng)前期行之有效的做法，合理控制凈息差變動幅度。

興業(yè)銀行表示，關(guān)鍵是處理好負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系。興業(yè)銀行行長陳信健表示，在該行資產(chǎn)收益率和負(fù)債付息率非對稱下行的背景下，控制息差收窄幅度的關(guān)鍵在于壓降負(fù)債成本，“與其糾結(jié)投放高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，獲取利差收益，不如下決心降低負(fù)債付息率，來更好投放低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益資產(chǎn)”。

招商銀行則表示，將通過前瞻的資產(chǎn)負(fù)債組合管理，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動凈息差合理穩(wěn)健運(yùn)行。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝