每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

| 2025年4月14日 星期一 |

NO.1 上海9個(gè)樓盤共1414套房源將入市

4月12日，上海市房地產(chǎn)交易中心官網(wǎng)公布9個(gè)新盤名單，共有1414套房源即將入市，分布在浦東、普陀、閔行、寶山、嘉定以及奉賢區(qū)。本輪供應(yīng)的新房項(xiàng)目多為剛需和中端改善項(xiàng)目，備案均價(jià)在3.7萬至8.5萬元/平方米不等，從而匹配購房者的多元化購房需求。保利世博天悅是唯一一個(gè)高端項(xiàng)目，備案均價(jià)最高，達(dá)18.3萬元/平方米。

點(diǎn)評：這顯示政策引導(dǎo)下供給結(jié)構(gòu)趨向均衡，有利于緩解不同層次購房需求壓力。高端項(xiàng)目雖占比減少，但個(gè)別樓盤備案價(jià)較前次上漲超10%，或強(qiáng)化核心地段資產(chǎn)的價(jià)值錨定效應(yīng)，帶動房企在品質(zhì)競爭賽道深化布局，并推動房地產(chǎn)板塊形成“剛需托底、高端溢價(jià)”的雙軌格局，同時(shí)為家居、建材等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造差異化需求空間。

NO.2 碧桂園重組債務(wù)金額調(diào)減至140.74億美元

4月11日，碧桂園宣布，公司已經(jīng)與專案小組協(xié)定重組建議（重組建議）的主要條款，其占現(xiàn)有債券債務(wù)本金總額的29.9%，而專案小組的成員已經(jīng)簽署重組支持協(xié)議（重組支持協(xié)議）。同時(shí)，碧桂園調(diào)整了納入重組范疇的債務(wù)，金額由此前的164億美元減至140.74億美元，預(yù)期2025年12月31日前完成建議重組。為展現(xiàn)對上市公司的支持，董事會主席楊惠妍所在的楊氏家族同意將11.5億美元股東貸款中的11億美元轉(zhuǎn)為認(rèn)股權(quán)，另外5000萬元?jiǎng)t用來換取碧桂園在森林城市權(quán)益中60%份額。

點(diǎn)評：這標(biāo)志著關(guān)鍵利益方對債務(wù)處置路徑的初步共識。此舉若順利推進(jìn)，或緩解行業(yè)對高杠桿房企流動性危機(jī)的擔(dān)憂，推動資金重新審視房企資產(chǎn)質(zhì)量與債務(wù)管理能力的平衡點(diǎn)，同時(shí)為關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)的壞賬處置策略提供參考框架。

NO.3 格力地產(chǎn)和珠免集團(tuán)無償劃轉(zhuǎn)至華發(fā)集團(tuán)

日前，格力地產(chǎn)發(fā)布關(guān)于控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變動的提示性公告顯示，格力地產(chǎn)收到控股股東珠海投資控股有限公司通知，珠海市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會將海投公司整體無償劃轉(zhuǎn)至珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司。劃轉(zhuǎn)完成后，海投公司控股股東將由珠海市國資委變更為華發(fā)集團(tuán)。海投公司仍為公司控股股東，珠海國資委仍為公司實(shí)際控制人。對此，格力地產(chǎn)表示，本次事項(xiàng)不會對公司的生產(chǎn)和經(jīng)營活動產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

點(diǎn)評：此舉凸顯地方國資在行業(yè)下行周期中通過資產(chǎn)重組優(yōu)化資源配置的趨勢，免稅牌照資源與華發(fā)商業(yè)板塊的協(xié)同或催生消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈新增長點(diǎn)。國資主導(dǎo)的存量資產(chǎn)盤活模式，為同類房企轉(zhuǎn)型提供結(jié)構(gòu)化紓困樣本，可能引發(fā)市場對國資系消費(fèi)類資產(chǎn)證券化的價(jià)值重估預(yù)期。

NO.4 旭輝控股修訂后境外債重組協(xié)議生效

4月13日，旭輝控股公告顯示，公司已訂立修訂協(xié)議，以對原重組支持協(xié)議的條款及其附載的原條款書進(jìn)行若干修訂（包括2025年3月18日公告中所述修訂）。經(jīng)該等修訂修改的原重組支持協(xié)議已根據(jù)原重組支持協(xié)議的條款進(jìn)行，并于香港時(shí)間2025年4月11日下午11:59起生效。旭輝控股將通過該計(jì)劃及同意征求去實(shí)施建議重組。有關(guān)該計(jì)劃的召集聆訊定于香港時(shí)間2025年4月23日上午十時(shí)正于香港特別行政區(qū)高等法院進(jìn)行。

點(diǎn)評：此次重組若獲4月23日聆訊通過，或?yàn)樾袠I(yè)提供“保本降息+展期置換”的紓困樣本，推動市場對高負(fù)債房企債務(wù)管理能力的重新評估。同時(shí)，政策層面對民營房企融資支持的強(qiáng)化，或加速房企分化格局下優(yōu)質(zhì)主體的價(jià)值修復(fù)。

NO.5 金科股份所持金科服務(wù)5468萬股將二次拍賣

日前，金科股份公告稱，根據(jù)公司司法重整工作需要，公司持有并質(zhì)押給東方雨虹、重慶中訊金通的參股公司金科服務(wù)的3268萬股股票、2200萬股股票將在京東拍賣破產(chǎn)強(qiáng)清平臺進(jìn)行第二次公開拍賣。具體拍賣時(shí)間為東方雨虹質(zhì)押股票2025年4月13日8:00至4月14日8:00，中訊金通質(zhì)押股票2025年4月17日17:00至4月18日17:00，起拍價(jià)為每股8.17元。

點(diǎn)評：此次處置系司法重整框架下的資產(chǎn)盤活行動，疊加此前淘寶平臺三次流拍及起拍價(jià)連續(xù)下調(diào)至6.54元/股的案例，反映市場對物管股估值仍持審慎態(tài)度，尤其是房企關(guān)聯(lián)資產(chǎn)流動性溢價(jià)空間收窄。若此次拍賣再遇冷，可能倒逼管理人調(diào)整處置策略，通過折價(jià)或債轉(zhuǎn)股等方式加速出清，為同類房企資產(chǎn)處置提供流動性定價(jià)參考。

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