4月18日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行四大國有銀行股價集體創(chuàng)下歷史新高，成為資本市場焦點(diǎn)。一連串利好的加持下，銀行板塊持續(xù)上漲，銀行ETF華夏（515020）跟蹤的中證銀行連漲7個交易日。今日，迎來回調(diào)。

銀行板塊連續(xù)多日上漲與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策托底及資金避險需求密切相關(guān)。中信建投證券指出，低估值修復(fù)預(yù)期、中特估概念發(fā)酵以及政策對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的流動性支持，共同推動了大行估值重塑。

高股息屬性已成資金“避風(fēng)港”，在國債收益率持續(xù)下行、市場利率走低的背景下，歷來以高股息率著稱的銀行股優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。數(shù)據(jù)顯示，四大行近五年平均股息率穩(wěn)定在5%左右，遠(yuǎn)超同期國債收益，成為長線資金的“價值洼地”，吸引保險、社保等長期資金不斷涌入。

此外，增持潮不斷涌動，產(chǎn)業(yè)資本與內(nèi)部信心實(shí)現(xiàn)同頻共振。據(jù)公開信息披露，2025年首季度，已有6家保險公司完成12筆舉牌，從投向來看其中有5次舉牌對象為銀行，其中平安人壽首季度4度舉牌，頻頻瞄向銀行股。此外，A股上市銀行大股東增持動作最近顯著加速，僅4月8日至9日，郵儲銀行、光大銀行、浙商銀行、成都銀行、華夏銀行、江蘇銀行等6家銀行密集披露增持計劃，涉及金額超億元。

綜合來看，近期銀行股股價表現(xiàn)不僅是短期避險情緒的體現(xiàn)，更多的是產(chǎn)業(yè)資本與政策紅利共同作用的結(jié)果。因此，即使銀行板塊今日出現(xiàn)回調(diào)，但絕不影響其低估值修復(fù)預(yù)期。