每經(jīng)記者  李智

　　在風電、核電等清潔能源成為電企發(fā)展方向的今天，雖然相關技術(shù)尚不成熟，成本仍很高昂，但為了搶占市場先機，大批上市公司仍慷慨地一擲千金。今日，閩東電力（000993，收盤價12.05元）就推出了一樁并不完美的收購方案。

標的資產(chǎn)有瑕疵

        在“煤價猛于虎”的背景下，近期不少面臨經(jīng)營困境的電力行業(yè)上市公司，都公布了新建或收購新能源資產(chǎn)的計劃。今日，閩東電力，又披露了一則收購風電資產(chǎn)的方案。

        閩東電力公告顯示，為了擴大公司電力裝機容量，拓展以風電為主的新能源業(yè)務，董事會同意控股子公司航天閩箭新能源投資股份有限公司（以下簡稱航天閩箭）以不高于7342.97萬元的價格收購營口風力發(fā)電股份有限公司86.13%的股權(quán)。

        從收購價格來看，這一次的收購對應每股的溢價僅為0.03元。但是，《每日經(jīng)濟新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，這一個看似“溫柔”的價格背后，卻是一個不太完美的資產(chǎn)。

        公告顯示，營口風電在2009年凈利潤為746.90萬元，而今年上半年凈利潤僅為98.79萬元。需要指出的是，在去年大賺逾700萬元的背后，公司營業(yè)利潤實際為-236.72萬元，這顯示公司利潤的主要來源并非主營收入。另外，因為營口風電存在一些財務問題，會計師事務所還對其2009年度報表出具了具有保留意見的審計報告。

搶占東北市場或是主因

        實際上，營口風電還面臨著其他的一些問題，如因設備老化，部分屬淘汰機型，存在一定技術(shù)風險。另外，閩東電力還預測營口風電近兩年內(nèi)可能虧損等。

        那么，既然閩東電力深知收購資產(chǎn)存在的瑕疵，為何還毫不猶豫地進行收購呢？公司在公告中表示，“董事會認為本次股權(quán)收購行為符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，對進入東北風電市場打下基礎，且財務評價可行，因此同意該收購事項?！币晃恍袠I(yè)分析師指出，對于這次收購，閩東電力更多的是從開拓東北風電市場，搶占當?shù)仫L能資源的角度考慮，而非是營口風電自身的盈利能力。不過，有市場人士認為，選擇一個有明顯瑕疵的公司作為基礎，其行為本身就具有一定的風險。



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