每經(jīng)記者  趙陽(yáng)戈

    本周雖然只有3個(gè)交易日，但留給市場(chǎng)的卻是驚喜有加。繼3月9日大盤3000點(diǎn)“一日游”后，時(shí)隔近一個(gè)月，本周大盤再次沖鋒，攻下3000點(diǎn)高地的同時(shí)也連續(xù)3天站在了3000點(diǎn)上方，而這與銀行股等抱團(tuán)發(fā)力不無(wú)關(guān)系。

    回顧上周，眾多券商緊急發(fā)布了百余份銀行股研報(bào)，推薦股如華夏銀行（600015，收盤價(jià)13.64元）、招商銀行  （600036，收盤價(jià)14.92元）等，均成了本周上攻的急先鋒。如今大盤又走上了一個(gè)新的平臺(tái)，在銀行股“稍息”的當(dāng)下，誰(shuí)又能擔(dān)當(dāng)新一輪沖鋒的主力？

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理了本周兩百來(lái)份研報(bào)后發(fā)現(xiàn)，券商意外地一改很長(zhǎng)時(shí)間來(lái)對(duì)地產(chǎn)股“閉口不提”的態(tài)度，對(duì)多只地產(chǎn)股進(jìn)行了深度評(píng)述。截至記者截稿，共13只地產(chǎn)股被券商點(diǎn)名，其中看好的更是多達(dá)12只，這種情形在今年尚屬首次。那么，有了券商們的集體舉薦，地產(chǎn)股是否能如銀行股一般，舉起下周新一輪沖鋒的旗幟呢？

金牌分析師帶頭看好地產(chǎn)

    來(lái)自長(zhǎng)江證券的金牌分析師蘇雪晶在對(duì)世茂股份（600823，收盤價(jià)16.28元）多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研后認(rèn)為，該公司目前正處于快速成長(zhǎng)的軌道中。

    世茂股份目前持有的投資性房地產(chǎn)面積已達(dá)到55萬(wàn)平方米，2012年年底將會(huì)超過(guò)80萬(wàn)平方米。世茂百貨計(jì)劃5年內(nèi)在全國(guó)多座城市陸續(xù)再開近20家新的門店，總建筑面積預(yù)計(jì)超過(guò)100萬(wàn)平方米。影院方面，已開業(yè)的世茂影院數(shù)量達(dá)到4家，共有38塊銀幕，世茂股份計(jì)劃2011年投入運(yùn)營(yíng)的影院總數(shù)將達(dá)到10家。

    長(zhǎng)江證券認(rèn)為，世茂股份這種城市綜合體模式在面臨政策調(diào)控時(shí)更具優(yōu)勢(shì)，并認(rèn)為該股是A股目前最佳的選擇，故給予其  “推薦”評(píng)級(jí)。

    安信證券的金牌分析師衡昆、徐勝利，首次將西藏城投（600773，收盤價(jià)23.87元）納入研究覆蓋范圍。該券商認(rèn)為，西藏城投的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和鹽湖資源值得關(guān)注。

    作為上海市閘北區(qū)國(guó)資委控股的房地產(chǎn)企業(yè)，西藏城投是閘北區(qū)最大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之一。公司在舊區(qū)改造、配套商品房、普通商品房和保障性住房開發(fā)等領(lǐng)域的資源優(yōu)勢(shì)明顯?？紤]項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)度和銷售前景，安信證券預(yù)測(cè)未來(lái)3年該公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)80%，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的每股價(jià)值估算為10.5元。

    另外，西藏城投通過(guò)獲得阿里圣拓礦業(yè)41%股權(quán)，從而控制了龍木錯(cuò)鹽湖。該鹽湖僅地表鹵水就擁有氯化鋰資源219萬(wàn)噸  （折碳酸鋰189萬(wàn)噸），屬特大型鹽湖，儲(chǔ)量與西藏礦業(yè)的扎布耶鹽湖相當(dāng)。該鹽湖還擁有氯化鉀1859萬(wàn)噸、氧化硼170萬(wàn)噸等寶貴資源。根據(jù)安信證券的估計(jì)，該資源的價(jià)值約為240億元，折合每股價(jià)值17.1元。

    兩項(xiàng)相加，安信證券認(rèn)為西藏城投的每股價(jià)值應(yīng)為27.6元，如果圣拓礦業(yè)持有的未完善鹽湖資源能夠盡快確認(rèn)，還有望進(jìn)一步增加西藏城投的長(zhǎng)期投資價(jià)值，故該券商給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。

    提到房地產(chǎn)板塊，龍頭萬(wàn)科A（000002，前收盤價(jià)9.15元）自然是少不了的。本周，共有來(lái)自不同券商的7份研報(bào)對(duì)萬(wàn)科拋來(lái)了“橄欖枝”。其中，東方證券在周四發(fā)布的題為《實(shí)力，用數(shù)據(jù)說(shuō)話》的研報(bào)中，表現(xiàn)出了該券商對(duì)萬(wàn)科的青睞之情。

    東方證券認(rèn)為，萬(wàn)科3月份的數(shù)據(jù)明顯好于14個(gè)中大城市整體情況，充分說(shuō)明了萬(wàn)科在市場(chǎng)調(diào)控下的硬實(shí)力。該券商預(yù)計(jì)萬(wàn)科2011年的每股收益可達(dá)0.89元，而對(duì)應(yīng)的市盈率僅為10倍，估值處于歷史底部區(qū)域，目前仍可“抄底”。東方證券給予其13.4元的目標(biāo)價(jià)以及“買入”的評(píng)級(jí)。

    本周首次被覆蓋的還有格力地產(chǎn)（600185，收盤價(jià)8.48元）。中郵證券認(rèn)為，格力地產(chǎn)在年報(bào)中顯示資產(chǎn)減值損失增長(zhǎng)63.64%，主要是增加了與海星集團(tuán)往來(lái)款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提，目前該公司與海星集團(tuán)的壞賬比例已計(jì)提至77%左右，這應(yīng)該被看做是“利空”出盡。

    主業(yè)方面，格力地產(chǎn)目前主要的可售項(xiàng)目有8個(gè)。除格力海岸是公司2009年底通過(guò)招標(biāo)方式取得的項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目均是2008年通過(guò)資產(chǎn)置換注入公司取得，可以認(rèn)為公司這部分土地儲(chǔ)備成本較低。目前這8個(gè)項(xiàng)目總建筑面積為218萬(wàn)平方米  （均為100%權(quán)益），相對(duì)于公司目前的開發(fā)速度來(lái)說(shuō)，足夠公司開發(fā)5年。

    中郵證券預(yù)計(jì)該公司2011年能實(shí)現(xiàn)13.8億元的營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)則可達(dá)到2.52億元，對(duì)應(yīng)每股收益為0.44元，鑒于公司的業(yè)績(jī)釋放速度有望加快，首次給予其“謹(jǐn)慎推薦”的評(píng)級(jí)。

    除上述4只外，其他被券商看好的還有保利地產(chǎn)（600048，收盤價(jià)14.39元）、億城股份（000616，收盤價(jià)5.63元）、合肥城建（002208，收盤價(jià)11.67元）、創(chuàng)興置業(yè)（600193，收盤價(jià)16.52元）、華業(yè)地產(chǎn)（600240，收盤價(jià)7.54元）、天房發(fā)展（600322，收盤價(jià)6.22元）、首開股份（600376，前收盤價(jià)18.26元）、金融街（000402，收盤價(jià)7.08元）等，而唯一被評(píng)為“中性”的是陽(yáng)光股份（000608，收盤價(jià)7.48元），給予該評(píng)級(jí)的券商是中金公司。

4只小盤股慘遭下調(diào)評(píng)級(jí)

    “二八轉(zhuǎn)換”一直是市場(chǎng)不斷的話題，本周來(lái)看，似乎這一情緒也感染到了券商。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在本來(lái)就不多的6只被下調(diào)評(píng)級(jí)的個(gè)股中，小盤股就占了4席，分別是九陽(yáng)股份（002242，收盤價(jià)15.28元）、杰瑞股份（002353，收盤價(jià)130.20元）、燃控科技（300152，收盤價(jià)35.22元）和沃森生物（300142，收盤價(jià)108.73元）。

    九陽(yáng)股份盡管2010年的整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)平穩(wěn)，但廣發(fā)證券尖銳地指出，九陽(yáng)股份目前規(guī)模增速趨緩的主要原因是豆?jié){機(jī)行業(yè)已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，市場(chǎng)份額也不會(huì)有太多增長(zhǎng)，在這種背景下，公司要想高速增長(zhǎng)就要看小家電業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，而近半年來(lái)，九陽(yáng)股份小家電市場(chǎng)份額有升有降。

    廣發(fā)證券認(rèn)為，九陽(yáng)股份的各類小家電難以在短期內(nèi)達(dá)到足夠的體量以推動(dòng)公司的整體增長(zhǎng)，故今年對(duì)于九陽(yáng)股份來(lái)說(shuō)要見(jiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)較難，再加上該公司其他如豆料業(yè)務(wù)、凈水業(yè)務(wù)都處于探索期，該券商將評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“持有”。

    杰瑞股份2010年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)了38.7%和55.49%的高增長(zhǎng)，但是中銀國(guó)際卻在這種高增長(zhǎng)中嗅到了危險(xiǎn)的氣息。該券商表示，目前全球石油天然氣上游的鉆采景氣度已接近2008年時(shí)的歷史最高點(diǎn)，這在很大程度上將增加相應(yīng)資產(chǎn)的并購(gòu)難度，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正在提升，這是不可忽視的。

    中銀國(guó)際預(yù)計(jì)該公司2011年盈利為3.62元，雖然公司的持續(xù)增長(zhǎng)仍然可期，但是在考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的上行，以及原材料價(jià)格的上漲等因素后，該券商還是將投資評(píng)級(jí)由原來(lái)的“買入”下調(diào)為“持有”。

    中金公司對(duì)燃控科技突然“變臉”的業(yè)績(jī)“耿耿于懷”。公司年報(bào)顯示，2010年度燃控科技凈利潤(rùn)僅為0.62億元，較上一年度微降0.43%，而上市前兩年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度卻是超過(guò)了70%。如此巨大的落差，雖然燃控科技在年報(bào)中并未說(shuō)明原因，不過(guò)根據(jù)中金公司的分析，這或許跟該公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)。雖然中金公司還是比較看好燃控科技新業(yè)務(wù)的前景，不過(guò)其也強(qiáng)調(diào)新業(yè)務(wù)的推廣需要時(shí)間，業(yè)績(jī)爆發(fā)仍待時(shí)日，故短期內(nèi)不建議投資者追高，并下調(diào)了公司的評(píng)級(jí)至“中性”。

    至于沃森生物，民族證券表示，該公司增長(zhǎng)符合預(yù)期，其不斷研發(fā)的新品也形成了良好的產(chǎn)品梯度，不過(guò)相比該券商在1月25日的研報(bào)，民族證券在業(yè)績(jī)預(yù)期和目標(biāo)價(jià)上做出了“讓步”。該券商預(yù)計(jì)沃森生物2010年~2011年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.45億元和3.64億元，合理價(jià)位120元左右，而評(píng)級(jí)則從此前的“推薦”下調(diào)至“謹(jǐn)慎推薦”。

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