4月11日，港股三大指數(shù)低開后震蕩回升，午后迅速拉高。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）午后漲超2%，近期頗受資金青睞，近一周資金凈流入合計(jì)超14.5億元。

申萬宏源指出，盡管全球貿(mào)易不確定性導(dǎo)致海外市場(chǎng)收入及供應(yīng)鏈安全面臨挑戰(zhàn)，但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體景氣度主要由內(nèi)需主導(dǎo)。行業(yè)自2024年底以來的反彈具有較強(qiáng)基本面支撐，主要因素包括：（1）反內(nèi)卷趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局的改善；（2）平臺(tái)監(jiān)管常態(tài)化以及民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)增強(qiáng)信心；（3）AI技術(shù)有望帶來新一輪科技增長(zhǎng)，Deepseek等公司加大資本支出，云計(jì)算及AI應(yīng)用未來增長(zhǎng)可期。

大多數(shù)中國互聯(lián)網(wǎng)公司的核心業(yè)務(wù)（社交娛樂、電商、游戲、本地生活等）受關(guān)稅沖擊的負(fù)面影響相對(duì)較小?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的商業(yè)模式——輕資產(chǎn)特性+內(nèi)需市場(chǎng)和全球化布局，具備一定內(nèi)在抗風(fēng)險(xiǎn)性，如美團(tuán)的本地生活服務(wù)，微信的支付生態(tài)，快手、騰訊的社交娛樂等。從避險(xiǎn)到布局，關(guān)稅沖擊可能帶來中長(zhǎng)期布局的相對(duì)低點(diǎn)。

國信證券指出，2025年產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)將成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的重要股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素，核心關(guān)注AI和消費(fèi)方向的變化。隨著Deepseek開源模型的推廣應(yīng)用，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)與模型廠商紛紛推出對(duì)標(biāo)全球領(lǐng)先水平的大模型。這有助于提高云廠商下游需求增長(zhǎng)，降低AI應(yīng)用研發(fā)與落地的成本，加速AI應(yīng)用發(fā)展。同時(shí)，這將顯著縮小云廠商AI前期投入與應(yīng)用兌現(xiàn)之間的時(shí)間與資源成本，有望進(jìn)一步提升國產(chǎn)云廠商盈利能力。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)，一鍵布局港股上市的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，涵蓋快手、美團(tuán)、阿里巴巴、騰訊、京東、網(wǎng)易、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，前五大成分股占比超60%，銳度極高，指數(shù)AI含量高達(dá)97%，DeepSeek含量達(dá)86%，是投資者布局AI+互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的好工具。